第八章利润管理09财管.pptVIP

第八章 利润管理 本 章 要 点 企业利润的构成 企业利润的分配 股利理论与政策 第一节 企业利润的构成 一、营业利润 二、利润总额 三、净利润 企业资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表格式.xls 一、营业利润 营业利润=营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用－资产减值损失＋公允价值变动收益(减损失）＋投资收益（减损失） 二、利润总额 利润总额=营业利润+营业外收入－营业外支出 营业外收入或支出是指企业发生的与日常活动无直接关系的各项利得或损失。如固定资产处置利得或损失、无形资产出售利得或损失、非货币性资产交换利得或损失、债务重组利得或损失、政府补助、盘盈利得、捐赠利得、公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失等。 三、净利润 净利润=利润总额－所得税费用 所得税费用=应纳税所得额×所得税率 应纳税所得额是指企业每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额。 简述营业利润、利润总额、净利润的差异。 答： 营业利润指企业一定期间从事生产经营活动所获得的利润。 利润总额指企业一定期间内所实现的全部利润（税前利润）。 净利润指利润总额减去所得税后的剩余部分，又称税后利润。净利润=利润总额-所得税 第二节 企业利润的分配 一、企业税后利润的分配顺序 第一步：弥补公司以前年度亏损 第二步：提取法定公积金 第三步：提取任意公积金 第四步：支付股利 二、股利支付方式与程序 1、股利支付方式 ： 现金股利(派现） 、 股票股利 （送红股）、 财产股利 负债股利 。 股票股利的影响 有影响的项目:（1）所有者权益的内部结构；（2）股数（增加）；（3）每股收益（下降）；（4）每股市价（下降）。 无影响的项目:（1）每股面值；（2）资本结构（资产总额、负债总额、所有者权益总额均不变）；（3）股东持股比例；（4）若盈利总额和市盈率不变，股票股利发放不会改变股东持股的市场价值总额； 2、股利支付程序 ： 股利宣告日 、 股权登记日 、 除息除权日 、 股利支付日 。 股权登记日当天或之前买入的股票，都可以收到现金红利或送股。之后买入的，无分配权。 比如：002007华兰生物 2009-04-29刊登2008年度利润分配及资本公积金转增股本实施公告 。华兰生物2008年度利润分配方案为：以公司现有总股本22,508万股为基数，向全体股东每10股派发现金2元（含税，扣税后每10股派1.8元）。同时，以资本公积金向全体股东每10股转增6股。 本次权益分派股权登记日为：2009年5月5日，除权除息日为：2009年5月6日。 本次所转增的股份于2009年5月6日直接记入股东证券账户。所派股息将于2009年5月6日划入资金账户。 本次所转增的无限售条件流通股的起始交易日为2009年5月6日。 上例： 股利宣告日 ： 2009-04-29 股权登记日 ： 2009年5月5日 除息除权日 ： 2009年5月6日 股利支付日 ： 2009年5月6日 三、股利理论与政策 1 、股利理论 （1）股利无关论：认为股利支付与公司价值无关。-MM （2）“在手之鸟”：认为股利收入比留存收益带来的资本利得更为可靠。 （3）税差理论：因为股利收入比资本利得的税率高，因此少支付股利的公司价值高。 我国《个人所得税法》： 股息、红利—20% 资本利得—暂不征税  2、股利政策—股利分配实务 股利政策：是指公司在支付股利方面所采取的方针政策。股利政策主要涉及公司对收益分配或留存以用于再投资的决策问题。公司在制定股利政策时，应当兼顾公司未来发展对资金的需要和股东对本期收益的要求，以实现股东财富最大化的目标。 （1 ）剩余股利政策 税后利润在满足投资需求后的剩余部分才作为股利发放。 剩余股利政策股利分配方案 确定公司最优投资决策； 确定为完成公司最优投资决策所必需的资金； 确定目标资金结构； 确定留存收益可用于最优投资决策的最大可能数。 确定可供股东分配的税后利润，这一剩余部分才用于发放股利。 例题（书232页） （2） 固定或稳定增长的股利政策 将每年发放的股利固定下来或稳定增长。 （3）固定股利支付率政策 确定一个股利占净利润的比例，长期按此比例支付股利。 （4）低正常股利加额外股利政策 每年按期支付固定的正常股利，然后再根据公司经营情况决定在年末是否追加一笔额外分红。 简述不同类型的企业所应采用的股利政策。 答案：1）剩余股利政策适合有良好投资机会的公司，税后利润在满足投资需求后的剩余部分才作为股利发放。 2）固定或稳定增长的股利政策适合经营比较稳定的股份公司。这种政策将每年发放的