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把握2005年金融政策的几个关键 （2005年3月,三亚） 巴曙松研究员 国务院发展研究中心金融研究所副所长、 博士生导师 简介  巴曙松博士  国务院发展研究中心金融研究所副所长、研究员；博士生导师；亚洲债券基金中国子基金专家 委员会委员，中国证监会基金监管部专家委员会委员；长城证券公司博士后流动站指导专家； 中央财经大学、上海财经大学、华中科技大学、中山大学、厦门大学兼职教授并招收研究生  曾经担任：中国证券业协会发展战略委员会主任、中银香港有限公司风险管理部助理总经理、 中国银行杭州市分行副行长等，曾在北京大学中国经济研究中心从事博士后研究。  主要研究领域为金融机构经营管理与金融市场监管、企业融资问题与货币政策决策。  电邮：bashusong@或者 bashusong@  通讯地址：北京市朝阳门内大街225号国务院发展研究中心金融研究所 电话 国务院发展研究中心金融研究所 中国价格 中国价格  2004年12月6日，美国商业周刊的封面故事的标题就是:中国价格，The China Price。  美国的商业周刊就指出，“美国的企业面对中国价格，就意味着美国企业要么降价30%，要么丢失客 户。从家具到网络产品 ，几乎任何制造业者都不能幸免。其结果是不知不觉中，大大削弱了美国 的经济力量。”事实却是，中国价格不仅没有消弱美国的经济力量，反而支持美国进行了迅速的结 构调整，支持了美国经济效率的提高和经济力量的增强。实际上不仅对美国，对于全球市场，中国 价格的意义和影响同样是十分积极的、正面的。  期货市场上，中国价格强调的是定价权 国务院发展研究中心金融研究所 中国价格与汇率体制的改革  当前人民币汇率的形成机制及其演变  现行人民币汇率制度的优点与不足  导致进口成本的被动起伏，特别是随着美元的疲弱被动上升  不对称的外汇管理体制放大了外汇升值的压力  人民币的汇率是基本固定的，所以不少投资者意识到其中的套利机会，当利率出现差异的时 候会出现套利，而且套利是风险很小的套利  使得我们的不少的出口企业往往可以被动地只依靠汇率的贬值来赢得出口的市场，不用提高 技术、不用提高技术含量就能够在国际市场卖得很好。这体现在贸易条件上  名义的汇率水平也许变化并不大 国务院发展研究中心金融研究所 汇率形成机制改革的条件在逐步成熟  国有银行改革、外汇市场发展、利率改革  加快汇率形成机制改革步伐，适当扩大汇率浮动区间，加快金融市场基础建设为外汇体制改革奠定 基础。按照国民待遇原则，逐步对外资经纪公司开放外汇、货币和债券市场，在银行间外汇市场引 入做市商制度；继批准中行、建行、工行和农行等商业银行开办远期结售汇业务外，尽快考虑批准 有条件的其他商业银行开展远期结售汇业务，进一步方便企业规避汇率风险；在银行间外汇市场推 出美元对其他主要货币的买卖业务，为金融机构提供外币与外币之间的交易和清算便利。 国务院发展研究中心金融研究所 正视贸易摩擦的长期性  目前的国际经济格局被总结为：中国制造、美国消费、其他国家买单  中国贸易的增长是持续的：我国2004年全年进出口贸易额在突破1万亿美元的 基础上有可能前进一步，成为继美国、德国之后的全球第三大贸易体：2004 年全年进出口总额11547亿美元，比上年增长35.7%。其中，出口5934亿美元 ，增长35.4%；进口5614亿美元，增长36.0%。全年贸易顺差320亿美元，比上 年扩大65亿美元。全年实际使用外商直接投资606亿美元，增