2.11-外资计算机，核电，PCB设备，伴随诊断.pdfVIP

【外资计算机】外资的审美几乎把优质软件股全部拿下，增减配和股价叠加的走势图里面有藏宝图！ 整体来看，外资投资者在A 股市场中的影响力不断提高，投资规模增速明显，甚至有可能在2019、2020 年反超公 募基金，成为A 股影响力最大的机构投资者。 外资与公募基金的持股比重 陆股通持计算机板块的行业配比 QFII 持计算机板块的行业配比 我们认为外资对计算机行业的配置比重，长周期来看一定会提升至标配水平，而这也将带来大量的增量资金。 数据统计表明，外资加配的细分子行业和上市公司，大部分表现相对优异，且与外资增减配节奏有明显相关性。 我们总结外资对计算机行业的选股特征： ●细分行业：偏爱人工智能、信息安全、云计算领域 ●估值方面：偏爱合理相对偏低的公司 ●中国特色：中国独有或突出成长的信息安全、视频监控、政府信息化等领域公司 ●海外映射：海外表现较好的公司的中国对标 陆股通持股比与海康威视股价关系 陆股通持股比与大华股份股价关系 陆股通持股比与科大讯飞股价关系 陆股通持股比与恒生电子股价关系 陆股通持股比与航天信息股价关系 陆股通持股比与石基信息股价关系 陆股通持股比与二三四五股价关系 陆股通持股比与紫光股份价关系 陆股通持股比与启明星辰股价关系 陆股通持股比与东方国信股价关系 陆股通持股比与华宇软件股价关系 陆股通持股比与广联达股价关系 陆股通持股比与用友网络股价关系 陆股通持股比与苏州科达股价关系 陆股通持股占中科创达流通股比例 陆股通持股比与东软集团股价关系 陆股通持股比与卫士通股价关系 陆股通持股比与中国软件股价关系 持股比↑；股价↓，说明外资增配的同时、内资减配。代表性的上市公司，包括东方国信、华宇软件等。 持股比↑；股价↑，说明外资增配的同时、内资也增配。代表性的上市公司，包括恒生电子、启明星辰等。 【核电】也许是逆周期新基建之中最后一个启动的板块，三年不开张开张吃三年！ 强逆周期属性助力核电新项目上马。在经济遭遇下行压力的情况下，自主可控、清洁高效、稳增长 效应突出的领域成为重点发展对象，核电完全具备上述特征。经过三代核电技术引进以及多年自主 开发，我国核电产业已实现高度自主化，已开发出“华龙一号”、CAP1400 等自主知识产权三代核电 技术，设备国产化率已达85%以上。 2016 至2018 年没有核准的新核电机组 2016 年之后，由于三代核电技术不成熟，核电新机组核准开工又停滞3 年。中国掌握的三代核电技 术主要是从美国引入的AP1000 和自主研发的华龙一号。2015 年之后，市场普遍预测“十三五”期 间每年会核准开工6-8 台新机组，但实际情况是已经3 年无一台新机组核准开工。停滞的主要原因 是AP1000 和华龙一号都还不成熟。 国内三代核电技术取得突破进展。媒体报道4 台华龙一号机组获得核准。2019 年 1 月30 日，根据 界面新闻报道，核电建设新项目审批进一步推进，国内拟建4 台核电新机组（漳州1/2 号、惠州1/2 号），并都采用华龙一号技术。这是核电新机组审批停滞 3 年后再次重启。此次核准开工新机组， 表明监管部门认可了华龙一号技术，后续排队的机组有望陆续批复，国内有望迎来新一轮的核电建 设大潮。 4 台华龙一号机组获得核准 为完成2020 年目标，国内仍需核准开工约 3000 万千瓦的核电机组，设备总投资超过2000 亿元。 根据《核电安全规划（2011-2020 年）》和《核电中长期发展规划（2011-2020 年）》，到 2020 年， 国内在运核电机组计划达到5800 万千瓦，在建核电机组计划达到3000 万千瓦。截止2019 年1 月， 国内在运机组45 台，共计装机容量4590 万千瓦；在建机组11 台，共计装机容量1218 万千瓦（不 包括此次核准的4 台新机组）。按此测算，为完成2020 年目标，仍需核准开工约3000 万千瓦的核 电机组，设备总投资超过2000 亿元。 待开工核电项目列表及预测 为完成2020 年在运在建8800 万千瓦目标，国内仍需核准开工超过3000 万千瓦的核电机组 每台核电机组设备需求约 70 亿元。三代核电站的平均建造成本为 1.3 万元/千瓦，在核电投资中， 设备、基建、其他项目分别占总投资额的 50%、40%、10%。按此测算，每台百万千瓦级核电机组设 备需求约70 亿元。在设备中，核岛设备、常规岛设备、辅助设备分别占设备投资额的52%、28%、 20%，分别36 亿、20 亿、14 亿。 核电设备供应商 近年来民营核电设备企业快速崛起，业绩弹性更大。国内核电设备主要的供应商为一重、二重、上 海电气、东方电气、哈尔