经济增长丶结构调整的累积效应与资本形成——当前经济增长态势分析.pdf

经济增长、结构调整的累积效应与资本形成——当前经济增 长态势分析 作者：佚名 摘要：1990 年代以来，特别是进入 90 年代中后期，中国经济结构 发生了重大调整：基础设施的投入奠定了城市化的基础，工业化在消 费和出口的拉动下在逐步升级。中国经济增长开始由工业化单引擎发 展到工业化与城市化的双引擎。由低价工业化到高价城市化以及与之 相应的资金流程与资本形成方式的变化，一方面导致近年来中国经济 的快速发展，另一方面也对未来中国经济的持续增长形成挑战。通过 政府体制、金融体系和财税体制的进一步改革，完善资源配置方式， 将是应对挑战、保持中国经济持续增长的保证。 关键词：结构调整、城市化、资本形成、经济增长。 中国经济尽管受到非典冲击，但GDP 高速增长的趋势依然没 有改变，今年将一举突破七上八下的格局，预示着整个经济进入了新 一轮增长的景气周期。 1998 年以来，国家通过积极财政政策及相配套的银行贷款大规 模投入到基础设施，使经济增长稳定在七上八下格局上，成为世界经 济增长的一枝独秀。5 年来的发展，中国经济结构发生了重大调整， 基础设施的投入奠定了城市化的基础，工业化在消费和出口的拉动下 在逐步升级。2003 年，人均 GDP 达到 1000 美元，中国经济进入了 世界上比较公认的一个“增长加速”[2]的时期。增长的加速器表现 在两大引擎上，即工业化和城市化，同时配合着资金流程和资本形成 的改变，经济增长加速，经济结构和资金配置结构调整的累积效应产 生了明显的效果。 中国 2003 年强劲增长的第一动力仍是“投资推动”，这是中国 经济增长加速所具有的共同特征，但理论上的解释和提出的政策却是 差异很大的。从理论上看：（1）中国经济增长“不具备持续的动态 改进的力量”（张军 2002 《经济研究》6 期），以 TFP 衡量的持续 改进在 1992 年后就不显著了，中国存在着通过投入推动的“过度工 业化”，这与克鲁格曼对东南亚经济发展的评价“东亚无奇迹”即主 要是靠投入支撑是相一致的。（2 ）以经济所宏观课题组的系列文章 为代表的观点认为，高增长依然是合理的，但由于制度障碍导致了两 大问题：一是制度性的投资饥渴使“经济过热”导致波动；二是更多 地集中讨论了转轨时期的体制对经济发展政策执行的障碍，如体系性 紧缩就是对货币政策和传导机制的一种总结；（3 ）中国高速经济增 长中存在着巨大的结构性变革和技术改进，代表作就是《中国经济增 长的可持续性》，强调了“高储蓄和高投资是推动经济增长的重要因 素”，同时指出了结构配置优化，“资本形成效率的提高对增长有重 要贡献”，分析了资本形成和形成效率对增长的贡献（王小鲁、樊纲 2000 ），《大调整：一个共同的主题和必然的选择》（经济所宏观课 题组 1998）、《中国经济走势分析》（刘树成等）、世界银行《2020 年中国经济》，也都强调了结构变革的贡献和结构变革的方向。从发 展经济学的理论渊源来看，资本形成一直是经济增长核心，发展经济 学早期中的“大推动”、“低水平陷阱”、“非均衡增长”、“结构 化变革”等，也包括金融深化等的研究的都是通过一切手段提高资本 形成推动经济发展。 传统发展经济学强调了资本对经济发展的启动作用，而后的发展 经济理论强调了公平、社会进步、市场机制和制度等。现代经济增长 理论针对发达国家提出了内生增长的“持续”理论，缺少对中国这样 一个已经启动起来、要继续前行的大国发展的理论表述。从全球发展 的历程看，结构变革，特别是伴随着非农就业增加的变革始终是发展 的主线，资本形成是引擎，资本的配置效率是关键。 中国经济在高资本形成的推动下不断增长，其能持续的原因是经 济结构的变革和市场化的推进，提高了资本形成的效率。本课题从结 构调整的累积效果入手，分析资本形成的持续性和效率性，特别分析 其形成方式和配置方式中的制度障碍，试图再探讨中国经济的结构变 革、可持续增长与宏观政策的选择基准。 一、结构调整的累积效应：低价工业化和高价城市化双引擎 自 1998 年以来，政府大规模投资对经济结构调整产生了累积效 应，最明显的标志是由工业化这一经济增长的单引擎发展到工业化与 城市化的双引擎。2003 年中国经济出现了自主增长。 1.低价工业化 工业化始终是中国经济现代化的一