一级建造师工程经济精华缩微版.pdf

现金流量：在考察对象整个期间各时点 t 上实际 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 动态投资回收期法与 FIRR 法在方案评价方面是 的大小，故为考察投资的利用效率，常用财务净 在一定期间把成本分解成固定成本和变动成本两 标的影响。 发生的资金流出或资金流入称为现金流量。流出 ⑴计息周期有效利率，即计息周期利率 i＝r/m 等价的。 现值率作为财务净现值的辅助评价指标。财务净 部分后；再同时考虑收入和利润，使成本、产销 对每一因素的每一变动，均重复以上计算，然后， 系统的资金称为现金流出(CashOutput)，用(CO)t ⑵年有效利率，即年实际利率。 投资回收期指标容易理解，计算也比较简便；项 现值率(FNPVR)计算式如下： 量和利润的关系统一于一个数学模型。这个数学 把因素变动及相应指标变动结果用表或图的形式 表 示 ； 流 入 系 统 的 资 金 称 为 现 金 流 入 已知某年初有资金 P,名义利率为 r,一年内计息 m 目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速 FNPVR=FNPV/Ip 模型的表达形式为： 表示出来，以便于测定敏感因素。 (CashInput)，用(CI) 表示；现金流入与现金流 次，则计息周期利率为 i=r/m。根据一次支付终 度。显然，资本周转速度愈快，回收期愈短，风 k B＝pQ-C Q-CF-T×Q ⑷确定敏感性因素 t v 出之差称之为净现金流量，用 (CI-CO) 表示。 值公式该年的本利和 F=P(1+r/m)m 险愈小，盈利愈多。对于那些技术上更新迅速的 Ip It(P/F,ic,t) 式中Ｂ—表示利润；p—表示单位产品售价；Q 一 由于各因素的变化都会引起经济指标一定的变 t ∑ m 表示产销量；T 一表示单位产品销售税金及附加 现金流量表：由现金流入、现金流出和净现金流 有效利率 ieff=I/P=(1+r/m) -1，即有效利率和名 项目，或资金相当短缺的项目，或未来的情况很 式中 Ip—投资现值；It—第 t 年投资额；ｋ—投 化，但其影响程度却各不相同。有些因素可能仅 量构成。财务现金流量表主要用于财务评价。 义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。 难预测而投资者又特别关心资金补偿的项目，采 资年数； (P/F，ic，t)—现值系数 (当投人产出都按不含税价格时，T 不包括增值 发生较小幅度的变化就能引起经济评价指禄发生 财务现金流量表的计算方法与常规会计方法不 在工程经济分析中，如果各方案的计息期不同， 用投资回收期评价特别有实用意义。但不足的是 税)；Ｃ —表示单位产品变动成本；Ｃ —表示固 大的变动，而另一些因素即使发生了较大幅度的 应用 FNPVR 评价方案时，对于独立方案，应使 v F 同，前者是只计算现金收支，不计算非现金收支 就不能简单地使用名义利率来评价，而必须换算 投资回收期没有全面地考虑投资方案整个计算期 FNPVR≥0，方案才能