第七讲：宏观经济管理之三.ppt

* 数据来源于Macroeconomics（eighth edition）P423 * 数据来源于Macroeconomics（8th edition）p445 * 数据来源于Macroeconomics（8th edition）p445 * 数据来源于Macroeconomics（8th edition）p445 中级宏观经济学 徐现祥 Lnsxuxx@mail.sysu.edu.cnO) 课程简介 序论： 宏观经济现象、国民经济核算和总供给总需求模型 总供给 经济增长、经济波动和总供给曲线的推导 总需求 IS-LM模型和总需求曲线的推导 宏观经济管理 目标、政策、挑战和绩效 微观基础 消费和投资 还有那部分 没有讲？ 主要内容 宏观经济管理中存在的挑战 宏观经济管理效果的实证分析 降低通货膨胀的战略 对应章节 第8章 第18章中的18.5－18.7 1.0 如果你央行行长，你会怎么做 假定现在经济体的失业率是7％，如何运用货币政策，实现充分就业？ 什么是充分就业？宏观经济管理的（具体）目标是什么？ 为实现充分就业，产出将增长多少？ 假定充分就业是5％，由Okun定律知，经济将增长4％ 为实现产出增长4％，货币将增加多少？ 假定价格水平不变、货币产出弹性是1，货币需要增加4％。 终于可以给出方案了：货币增加4％。 我们的方案能否达到预期目标？ 时滞 不确定性 公众预期 1.1 宏观经济管理中问题：时滞 如果经济体是充分就业的，是否需要宏观经济管理？如果经济体受到冲击，发生波动，是否需要宏观经济管理？ 冲击的类型， 按来源划分：需求冲击和供给冲击等 按持续时间划分：暂时、持续一段时间的、永久冲击等 时 滞 内部时滞 外部时滞 认识时滞 决策时滞 行动时滞 财政政策 货币政策 内部时滞 长 短 外部时滞 短 长 1.1 时滞的影响 由于时滞的存在，“稳定”政策可能会使经济更加不稳定。 以经济遭受了一次暂时（不利）冲击为例 如果采取扩张型政策，由于内部时滞的存在，可能“错失最佳时机”，反而使经济更加不稳定。 比如扩张型政策从t1时刻开始发挥作用 Y 时间 Y* t0 t1 从时滞的角度看，在稳定经济时，货币政策可能会较好些 1.1 持久冲击的时滞影响 1.2 宏观经济管理中问题：不确定性 不确定性 对经济结构认识的不确定性 对公众预期认识的不确定性 这些不确定性会带来政策效果的不确定性 任何政策效果的不确定性，通称为乘数的不确定性 举例，乘数不确定性的影响 分析基准：不存在不确定性 假定乘数是1，Y*=3，最优的M是多少 假定乘数或为0.5或为1.5，每个取值的出现概率是0.5，Y*=3，最优的M是多少 1.3 宏观经济管理中问题：不确定性 两类预期 适应性预期 理性预期 宏观经济预测是否等同于瞎子算挂？ 1.3 宏观经济管理中问题：不确定性 大危机是否可以预测？ 回忆大危机所带来的影响 1.3 宏观经济管理中问题：不确定性 Lucas批判 Y*=?G+ ? M(宏观计量的结构模型，G政府支出，M货币，Y*均衡产出) 通常系数（ ?和?）根据历史数据估计，并隐含假定其具有时间不变性。 货币等变化?经济主体行为变化（对政策变化的最优反应） ?系数变化? 假定系数不变的政策效果分析可能有偏。 1.4 宏观经济管理中问题：动态不一致 什么是动态不一致？ 政府进行宏观经济管理的目标是充分就业和物价稳定，实际上执行的往往是较低的失业率和略高的通货膨胀率。 动态不一致，为Kydland和Prescott赢得了2004年度诺贝尔经济学奖 1.4 宏观经济管理中问题：动态不一致 假定政府能够控制膨胀，则政策决策实施过程 政府宣布选择零通胀和充分就业政策 U ? U* A 公众形成预期 政府实际执行一项政策 政府最优的政策是 B 公众不可能永远犯错误 C 政策宣称的目标是A点，经济体最终实现的却是C点。 1.4 央行的独立性与动态不一致性 1.5 宏观经济管理中问题：对策及争论 宏观经济管理看似简单，实际上却面临着一系列困难 单一规则还是相机决策 单一规则：央行不对经济状况做出反应，“以不变应万变”。 相机决策：对当前的或预测的经济状况积极反应，“该出手时就出手”。 单一规则利于解决时滞、动态不致等难题；但问题是，谁决定规则？有没有保打天下的规则？ 央行的独立性 央行的独立性有利于增加政策的可信性，减轻动态不一致性问题。 政策组合：在不确定的情况下，政策组合可能会好些 2.0 宏观经济管理的实证分析 到目前为止，我们已经知道 货币政策、财政政策的机制 宏观经济管理看似简单，其实存在一系列困难 尽管存在争议，宏观经济管理通常采取的是“相机决策”。 宏观经济管理的效果到底如何？ 我们将从实证的角度考察这个问题 考察的