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技术分析教程 研发中心 王力 2009年9月5日 一个牛人的技术分析研究历程是启示 还是传统的那几个老掉牙的分析工具最好，关键是是运用之妙。 内容提要 技术分析概述 道氏理论 主要技术分析理论 主要技术指标 应用技术分析的主要事项 §1 技术分析概述 基本概念 技术分析是指以过去价格的变化为基础，使用统计方法预测未来价格变动趋势的一种分析方法。 目的：预测市场价格变化的未来趋势； 手段：图表 研究对象：市场行为。 市场行为：市场的实际交易过程，包含：价格、成交量及达到这些价格和成交量所用的时间。 三个基本假设 1、市场行为涵盖一切 一切能够影响价格的因素都已经完全反映在价格之中，因而研究价格就够了。 技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因素――基础的、政治的、心理的或任何其它方面的――实际上都反映在其价格之中。 技术派也知道市场涨落肯定有缘故，但他们认为这些因素对于分析预测无关痛痒。 2、价格以趋势方式演变 这一假设是技术分析最根本最核心的因素。必须接受这一前提，即市场确实有趋势可循。 3、历史往往重演 打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。不是简单的重复，但有共同的特征。 趋势一旦形成就不容易逆转 历史不断重复 1929年华尔街股灾 时间1929.10.29, 农历9月27日 春季低点:4.23周五 夏季高点:8.1周三 秋季高点:9.9周五 崩盘:9.27周二 1987年华尔街股灾 时间87.10.19,农历8月27日 春季低点:4.23周三 夏季高点:7.2周三 秋季高点:8.10周五 崩盘:8.27周一 §2 道氏理论 道氏理论概述 道氏理论：道氏理论是技术分析的鼻祖，也是迄今为止最著名的技术分析理论之一。该理论的创始人是美国的查尔斯·H·道（Charles·H·?Dow）。迄今大多数广为使用的技术分析理论都起源于道氏理论，都是其各种形式的发扬光大。 道氏理论的基本内容 定义趋势：“相继上冲的价格波峰和波谷都对应地高过前一个波峰和波谷，那么市场就处于上升趋势”。 依次上升的波峰和波谷为上升趋势； 依次下降的波峰和波谷为下降趋势； 依次横向延伸的波峰和波谷为横向延伸趋势。 例子 LEM铜 道琼斯指数 市场可分为三种趋势。 价格以趋势方式演变，其中最重要的是主要趋势即基本趋势，在基本趋势的演变过程中穿插着与其方向相反的次要趋势即调整趋势，作为基本趋势推进过头时发生的回撤或调整，最后是短期趋势。 这三种类型趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度大小不同。以这三种划分可以解释绝大多数行情，对于更复杂的价格波动过程，以上三种类型可能还不够用。 级别的判断（1） 大级别行情判断 级别的判断（2） 中级行情的判断 §3 主要技术分析理论 主要技术分析理论 1.Ｋ线 什么是K线？ Ｋ线（Candlesticks），又称为阴阳线、卦线、蜡烛线、酒井线等。 据说起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。 K线基本形态 Ｋ线的制作 某期货合约一周内的价格表现如下表。根据数据画出该期货合约的日K线组合。 K线的特征 就以单根Ｋ线而言，一般上影线和阴线的实体表示价格的下压力量，下影线和阳线的实体则价格的上升力量。 上影线和阴线实体较长则说明价格的下跌动量比较大，下影线和阳线实体较长则说明价格的扬长动力比较强。 上影下影线特征和提示