从合众国航空收购达美航空来看深圳航空目前处境.docxVIP

2006 年 11 月, 合众国航空欲以 40 亿美元现金和价值 40 亿美元的公司股票 2006 年 11 月, 合众国航空欲以 40 亿 美元现金和价值 40 亿美元的公司股票恶 意收购达美航空, 这是近年来航空业多次 兼并浪潮中规模较大的一次。其中, 美国 排 名 第 6 的 合 众 国 航 空 是 由 原 合 众 国 航 空和美西航空( American west airline) 重组 合并而成, 而且美西航空在其中扮演了更 为重要的角色。作为廉价航空的有力竞争 者, 合众国航空一直希望能够扩大市场份 额, 摆脱目前的不利处境。因此, 通过合众 国 航 空 的 收 购 计 划 可 分 析 近 期 航 空 业 的 发展动向。而达美却是美国排名第 3 的航 空 公 司 , 在 近 期 的 市 场 环 境 之 中 , 像 许 多 其 他 传 统 公 司 一 样 , 由 于 油 价 上 涨 , 以 及 “9.11”等带来的后遗症, 出现了财政困难, 目前处于破产保护之中。在航空业兼并重 组 浪 潮 中 , 多 次 出 现 了 “以 小 吃 大 ”的 现 象。 适用于国内航空公司) 。 P ( 政 治 因 素 ) : 各 国 对 航 空 管 制 的 放 松, 市场进入门槛降低; E( 经济因素) : 1.全球经济总体疲软, 航空旅客人数下降, 各航空公司为了提高 航班使用率, 纷纷降低成本, 降低票价; 2. 燃油价格持续上涨, 导致航空公司成本大 幅上升; 3. 汇率的变化导致企业财务状况 不稳定性因素增大。 S( 社会文化因素) : 1.人口老龄化以及 家庭结构的变化影响了航空公司的战略和 营销策略; 2.例如“9.11”之类的突发事件, 影 响了民众对旅行安全的考虑; 3.生活方式的 改变也影响了民众的出行方式。 T( 科 技 因 素 ) : 1. 因 特 网 的 广 泛 使 用 和在线订购技术, 使大多数国家的旅客可 以十分容易享受到航空公司的服务; 2. 因 特 网 的 应 用 , 如 视 频 会 议 等 技 术 , 减 少 了 对航空出行的需要; 3.科技的不断进步, 使 飞机的燃油消耗持续下降。 E( 环境因素) : 随着环保意识的提高, 加 强 了 对 空 气 污 染 和 可 替 代 燃 油 的 研 究 力度, 加大了航空公司的成本。 L( 法 律 因 素 ) : 反 垄 断 立 法 , 产 品 安 全, 工会活动以及降低噪音等的存在增加 了航空公司的成本。 根据 PESTEL 模型的分析, 很容易理 解近期航空业发展的一个新动向: 廉价航 空。所谓廉价航空, 就是航空公司删除一 些不是十分必要的服务项目, 给顾客提供 方 便 、廉 价 的 航 空 服 务 , 而 同 时 航 空 公 司 的成本也降到了最低点, 在经济不景气的 情 况 下 , 民 众 收 入 减 少 , 航 油 价 格 持 续 升 高, 使他们在市场竞争中占据了一定的市 场。合众国航空本身就是一个具有廉价航 空优势的公司。 在 使 用 PESTEL 模 型 透 视 合 众 国 航 空 与 达 美 航 空 此 次 合 并 重 组 经 营 环 境 的 基 础 上 , 根 据 波 特 5 力 模 型 , 我 们 可 以 从 潜在竞争者进入威胁、上游供应商能力、 下游顾客能力、替代运输工具及竞争强度 5个角度来分析合众国航空此次并购的目 的。 潜在竞争者进入威胁: 随着航空管制 的减少, 航空公司面临着来自新进入者的 竞争; 供应商能力: 由于飞机供应商是一个寡 头垄断市场, 航空公司的讲价能力低; 下 游 顾 客 能 力 : 由 于 经 济 疲 软 , 民 众 对低票价更感兴趣; 替代运输工具: 航空市场逐渐受到铁 路及公路, 航运的竞争; 竞争强度: 由于市场环境的恶化, 成 本 升 高 , 需 求 减 小 , 竞 争 到 了 你 死 我 活 的 地步。 通过波特 5 力模型分析, 可以判定, 此次并购具有恶意收购企图。 另外, 从经济学角度来看, 此次重组合 并, 其根本原因在于航空业存在着规模效应, 而直接动力正如就是合众国航空和达美航空 兼并所带来的 16.5 亿美元的成本节省和运营 状况的改善。PESTEL 所分析的各种原因则 是此次合并重组的外部环境。 从这个案例我们可以看出, 全球航空 业存在着重组合并的倾向, 尤其是在当前 油 价 的 持 续 上 涨 以 及 恐 怖 行 为 等 不 安 全 因 素 增 加 的 情 况 下 会 进 一 步 加 剧 航 空 业 的重组合并, 进而对航空业产生一系列的 一、重组合并原因分析 合众国航空指出了合并后的“好处”, 两 家合并将至少带来 16.5 亿美元的年度 “收 益”