第六章+外汇掉期、套汇交易（全）.pptVIP

我们发现sf，即美元存在远期贴水，那么如果贴水率等于或超过了利率差，那么此时进行利息套汇的操作将失去意义，因为根本无法赚到利差。因此，我们应该通过计算美元远期贴水率并与利差进行比较。 年升/贴水率＝｜（f－s）/s×12/远期期限×100%｜ 本例中：贴水率=｜（7.4250－7.5000）/7.5000×12/6｜=2%=5%－3%（利差） 即贴水率恰好等于利差，此时进行利息套汇就显得没有意义了，即本题不存在套汇机会。 第六章 外汇掉期、套汇交易 本章介绍外汇掉期交易的基本原理，以及外汇套汇交易的类型及其操作过程。 第一节 外汇掉期交易概述 第二节 外汇掉期交易的应用 第三节 套汇交易 第一节 外汇掉期交易概述 一、外汇掉期交易的定义 外汇掉期交易（swap deals）是指在一份掉期合约中包括了两笔或两笔以上的外汇交易，这些交易中涉及的货币与金额相同，但方向和交割日期不同。 常见的外汇掉期只包含两笔外汇交易，即在买进某种货币的同时卖出金额相同的该种货币，但买卖的交割日期不同。 例如：甲银行在6月2日向乙银行卖出即期美元500万的同时，从乙银行买入1个月远期美元500万，这是一笔即期对1个月远期的掉期交易。 二、外汇掉期交易的类型 根据交割日不同，外汇掉期交易可分为三类：即期对即期、即期对远期和远期对远期掉期交易。 （一）即期对即期的掉期交易（spot again