民营企业上市的财务难题.ppt

企业改制上市过程中的重点财务会计问题解析 演讲人自我介绍 天职国际合伙人，副主任会计师 中国注册会计师、中国注册资产评估师 天职国际审计专业委员会委员，证券公司内核小组成员 10年从业经验，参与过数十家拟上市公司改制上市审计 工作，具有大型国企、上市公司审计经验 二、核准制下重点关注的财务会计问题 1、独立盈利能力：公司的盈利应来源于主营业务，如果主要来源于非经常性损益以及优惠与补贴，其独立的盈利能力受到质疑。对于优惠与补贴主要从合法、合理、重要、持续以及措施方面关注。 2、持续盈利能力：生产经营模式、产品或服务的结构是否发生了或将要发生变化；经营环境是否发生了或将要发生变化；对主要供应商以及客户是否存在重大依赖等方面分析公司持续盈利能力。 二、核准制下重点关注的财务会计问题 3、财务状况：根据财务结构及比率，如从资产负债率流动比率、速动比率分析公司的偿债能力；根据应收帐款、存货、经营性现金流量与主营业务收入的对比分析公司的收入质量。 4、收入确认：作为拟上市的公司，其信息披露需要满足上市公司信息披露的要求，但有些公司，因受改制、行业或客户的影响，在一年当中，其业绩非常不均衡，对于这些企业需要分析其收入的确认是否符合规定，收入与成本是否匹配。 五、 发行报审中存在的财务会计问题（被否公司原因分析） 1 因持续盈利能力存在瑕疵被否 a 某公司主营业务依赖于和外国公司签定的技术许可合同，具有不确定性。公司主导产品是基于国外公司系统所开发的软件产品，影响公司持续盈利能力。同时公司盈利水平对税收优惠及财政补贴的依赖程度较高。最近两年税收优惠及财政补贴收入占净利润的比例分别达到31%和26%； b 某公司主要业务是为集团提供配套的技术服务，为集团公司服务的收入约占60%左右，公司多数收入确认要到年度结束时，存在收入与成本不配比的情况。报告期内，公司享有税收优惠较多，对净利润贡献较大，近三年分别占比为43.20%，46.35%和3.52%。报告期内公司应收账款大幅增加，经营活动现金流量持续下降。 五、 发行报审中存在的财务会计问题（被否公司原因分析） 2 因太有钱被否 久其软件IPO没通过的核心问题是公司根本不缺钱,没有募集资金的紧迫性。 其中涉及两个环节,一是企业流动资金很富裕,有3000万元买了其他的理财产 品,说明其资金不缺,没必要募集那么多资金。 据悉,2002年,北京久其及其控股子公司上海久其投入1200万元购买了北京国 际信托投资公司分期发行的CBD土地开发项目资金信托计划。 “用闲置资金购买其他理财产品,尤其是那么长期限的产品,充分说明公司资金 非常充裕.第二个环节则是预定募集资金的投向“不是太好”。 久其软件财务数据显示,截至2006年12月31日,其流动负债占负债总额99.47% 流动负债中未有银行借款,主要负债都是业务经营活动形成的。资产负债率45.58% 五、 发行报审中存在的财务会计问题（被否公司原因分析） 3 因太赚钱被否 某公司2003－2005年营业利润分别为235、605、6073万元，分别增 长157%、903%；利润总额分别为292、993、7110万元，分别增长 240%、616%；净利润分别为192、796、6713万元，分别增长 315%、743%，作为传统产业，公司业绩增长缺乏合理性。 * ---主讲人:胡建军 发行上市的财务指标 核准制下重点关注的财务会计问题 新会计准则对IPO的影响 税务问题 五 发行报审中存在的财务会计问题（被否公司原因分析） 目 录： 一.发行上市的财务指标 净利润: 最近三个会计年度均为正且累计大于3000万元 营业收入或经营 现金流量净额: 最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计大于5000万；或最近三个会计年度营业收入累计大于3亿 发行前总股本: 不少于人民币3000万元 无形资产: 最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养 殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20% 未分配利润: 最近一期末不存在未弥补亏损 1 新会计准则特点及其对拟上市中小企业的财务影响 2 首次执行新会计准则如何进行衔接 3 新会计准则实施后如何编制财务资料 三 新会计准则与IPO 三.1、新会计准则特点及其对中小企业的财务影响 1 新企业会计准则引入“公允价值”计量属性,然而这种引入是适度、谨慎和有条件的，在当前我国经济环境下的会计实务中，“公允价值”暂不会得到普遍运用。 3 拟上市中小企业的业务往往是常规业务，一般少有涉及金融资