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联合证券经纪人手册 证券投资技术分析 第一节 概论 一、技术分析的基本假设与要素 技术分析的含义：技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的变化规律并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。  技术分析的基本假设与要素 基本假设 作为一种投资分析工具，技术分析是以一定的假设条件为前提的。这些假设是： 市场行为涵盖一切信息； 价格沿趋势移动； 历史会重演。 技术分析的基本假设与要素 要素 价格； 成交量； 时间和空间。 二、技术分析的理论基础——道氏理论 主要原理 市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为； 市场波动具有某种趋势； 主要趋势有三个阶段 ； 两种平均价格指数必须相互加强 ； 趋势必须得到交易量的确认 ； 一个趋势形成后持续，直到趋势出现明显的反转信号。 三、技术分析方法的分类 　一般说来，可以将技术分析方法分为常用的五类： 指标类 切线类 形态类 K线类 波浪类 技术分析方法的分类 指标类：是根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给了数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值。常见的指标有RSI、KD、DMI、MACD、OBV、PSY、BIAS等。 切线类：切线类就是按一定方法和原则在据股票价格数据所绘制的图表中来画了一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资行为提供参考。常见的切线有：趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。 技术分析方法的分类 形态类：形态类是根据价格图表中过去时一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。主要的形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等。 K线类：K线类是根据若干天的K线组合情况，推测证券市场中多空双方力量的对比，进而判断证券市场行情的方法。K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。 技术分析方法的分类 波浪类：波浪理论是把股份的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏，认为股票的价格运动遵循波浪起伏的规律，数清楚了各个浪就能准确地预见到跌势已接近尾声，牛市即将来临；或是牛市已到了强弩之末，熊市即将来到。波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到 。 四、技术分析方法应用时应注意的问题 技术分析必须与基本分析结合起来使用； 多种技术分析方法综合研判； 理论与实践相结合 。 第二节：证券投资技术分析主要理论 一、K线理论 （一）K线的画法及主要形状 阳线和阴线的画法： 　　　　　　　　　　 　　　　 一、K线理论 一、K线理论 K线的主要形状 ： 1）光头阳线和光头阴线；光脚阳线和光脚阴线 ；光头光脚阳线和光头光脚阴线 一、K线理论 2) 十字型 ；T字型和倒T字型 ；一字型 一、K线理论 （二）K线组合的应用 1、单根K线的应用 应用单根K线研判行情，主要从实体的长短、阴阳，上下影线的长短以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。 一、K线理论 （1）大阳线实体和大阴线实体 实体很长以至于可以忽略上下影线的存在 。 一、K线理论 （2）有上下影线的阳线和阴线 对多方与空方优势的衡量，主要依靠上下影经和实体的长度来确定。 一、K线理论 （3）十字星 十字星的出现表明多空双方力量暂平衡，使用权市暂失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形。 一、K线理论 2、由多根K线的组合推测行情 K线组合的情况非常多，要综合考虑各根K线的阴阳、高低、上下影线的长短等。无论是两根K线、三根K线乃至多根K线，都是以各根K线的相对位置和阴阳来推测行情的。 将前一天的K线画出，然后，将这根K线按数字划分成五外区域 ： 一、K线理论 K线区域的划分 一、K线理论 对于两根K线的组合来讲，第二天的K线是进行行情判断的关键。简单地说，第二天我空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；越低就越有利于下跌。也就是说从区域1到区域5是多方力量减少、空方力量增加的过程。 一、K线理论 3、K线的组合形态及应用 底部形态：多为股价下跌一段时间后形成的K线组合形态，空方力量已成强弩之末，而多方力量蓄势待发。是较为典型的底部形态，为较好的买入时机。 1）早晨之星 一、K线理论 底部形态实例之一：早晨之星 一、K线理论 底部形态实例之二：早晨之星 一、K线理论 2）“刺透底部” 底部形态实例之三：“刺透” 一、K线理论 3）底部的“穿头破脚” 底部形态之实例四：“穿头破脚” 一、K线理论 4）T字型底部 底部形态实例之五：T字型底部 一、K线理论 5）倒T字