第十二章_普通股和长期债务筹资.pptVIP

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* 此外,在我国公司实务中,股票还有以下 两种分类: (1)按投资主体的不同 可分为国家股、法人股、个人股和外资股 (2)按发行对象和上市地区的不同 可分为A股、B股、H股和N股等 * * 普通股是股份有限公司发行的无特别权利的 股份,也是最基本的、最标准的股份。普通股没 有一定的到期日,没有固定的股利,股利是否发 放以及发放数量主要取决于公司的经营状况和财 务状况。 1. 普通股股东的权利 2. 普通股的分级 3. 普通股筹资的特点 普通股 * 优先股与普通股同属于公司的自有资金,一 般没有一定的到期日。但优先股具有固定的股利,相对普通股又有优先的权利。 1. 优先股股东的权利 2. 优先股的主要条款及相关分类 3. 优先股筹资的特点 优先股 * 普通股股东的权利 出席或委托出席股东大会,并依公司章程规定行使表决权(普通股股东参与公司经营管理的基本方式) 股份转让权 股利分配请求权,即分享公司盈余 对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权 剩余财产分配权 公司章程规定的其他权利 * 股票发行方式 * 股票发行方式 * 普通股发行价格的种类 发行价格高于面额,称为溢价发行;发行价格低于面额,称为折价发行。按照公司法的规定,股票发行价格不得低于票面金额,即不得折价发行(等价发行不存在不合法的问题,但按照时价或者中间价发行,有可能出现折价发行的情况,折价是法律所不允许的) 股票市价或中间价>股票面值,溢价发行 股票市价或中间价<股票面值,折价发行 溢价差额计入资本公积 四、普通股的发行价格及优缺点 普通股发行定价 * (1)票面价值 票面价值是指股票票面上标明的金额。 3、相关概念 (2)设定价值 设定价值主要是针对西方国家发行的无面值 股票。当公司发行无面值股票时,需要为无面值 股票设定一个价值。作为“普通股本”的入账依据。 * (3)账面价值 每股普通股股份拥有本公司的账面净资产值。 (4)清算价值 在公司破产清算时,每股股份所代表的实际价值。 * (5)投资价值 投资者对某种股票投资时,根据历史资料和未 来预期对某种股票进行分析得到的一种估计价值。 (6)发行价格 发行公司将股票公开出售给社会公众或特定的 投资者所采用的价格。 发行价格的确定有两种方法:一是市盈率法, 即按市盈率的倍数确定发行价格;二是竞价确定法, 即投资者要用竞价方法确定发行价格。 按市盈率法计算股票的发行价格,需要预测计 算发行公司的每股净盈利和拟定股票发行市盈率, 然后把两者之乘积作为股票的发行价。 * (7)市场价格 股票交易市场上的上市公司的股票交易价格。 股票的市场价格是不断变化、让人难以捉摸的。 一般说来,股利与银行存款利率直接决定着股票价格 的高低,但股价还要受公司内部经营业绩、外部宏观 环境以及投资者心理预期等多方面因素的影响。 * 发行价格的确定方法 * 股权再融资:配股和增发新股 配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为 增发新股指指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为 * 股权再融资对企业的影响 * 普通股筹资的优点与缺点 * 第二节 长期负债筹资 一、长期债券概述 1、债券(Bonds)的概念 债券是固定收益证券的一种,它是政府、金融机构、工商企业等机构直接从社会上借债以筹措资金时向投资者发行,并且承诺按照规定利率支付利息,按照约定条件偿还本金的一种债权债务凭证。 * 债券一般由以下几个基本要素构成: (1)债券的票面价值 (2)债务人与债权人 (3)债券的价格 债券的价格由债券面值、收益率和供求关系决定: (4)还本期限 (5)债券利率 * (1)记名债券与无记名债券 (2)抵押债券与信用债券 (3)固定利率债券与浮动利率债券 (4)参与公司债券与非参与公司债券 (5)一次到期债券与分次到期债券 (6)收益公司债券、可转换公司债券与附认股权债券 (7)上市债券与非上市债券 2、债券的种类 * 公司债券与股票的区别 * 特殊类型的债券的特点 * 资格:股份有限公司、有限责任公司 条件: (1)股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元, 有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元; (2)累计债券余额不超过公司净资产的40%; (3)最近3年平均可分配利润足

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