《投资案例分析》.ppt

第三部分： 投资理论 宏观经济分析 基本面分析 产业周期分析 公司财务价值分析 道氏理论 技术面分析 K线图 Markowitz的组合投资理论 资产定价理论 单因素模型、多因素模型 风险资产定价：CAPM、APT 无差异曲线 无差异曲线 不同风险厌恶水平的无差异曲线 二 资产配置：分散化与投资组合 投资组合风险是投资组合中股票数量的函数 Markowitz的组合投资理论 投资组合分散化 两种风险资产的投资组合 考察一个包含两个共同基金的投资组合，一个是专门投资于长期债的组合D，另一个是专门投资于股权证券的组合E。rD为债券基金收益率，rE为股权基金收益率，投资于债券基金的份额为wD，投资于股票基金的份额为1- wD，这一投资组合的投资收益rp为： 该投资组合的方差为： 该方差公式表明，如果协方差为负，组