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函授ERP财务管理参考答案 业务操作题（共70分） 1．答: （1）利用EXCEL的单元格确定各个相关因素（递延年金、贴现率、期数、年金现值、年金终值等）； （1）m-F1,n-F2,i-F3,A-F4,PVA-F5，FVA-F6 （2）利用单元格或函数建立计算模型。 递延年金现值=F5=PV(F3,F1+F2,-F4,0,0)- PV(F3,F1,-F4,0,0) 递延年金终值=F6=FV(F3,F1,-F4,0,0) 2． 答: （1）利用EXCEL的单元格确定各个相关因素（贴现率、期数、现金流量等）； i – B2， n(0,1,2,3,4,5)—B2,B3,B4,B5,B6,B7， NCF0-5—C2,C3,C4,C5,C6,C7, r—D2 （2）利用单元格或函数建立计算模型。 R=D2= IRR(C2,C3,C4,C5,C6,C7) 3． 答: （1）利用EXCEL的单元格确定各个相关因素（利息率、必要报酬率、期数、息税前利润、无风险报酬率、市场平均报酬率等）； 利息率i—B2 ,所得税率T—C2 必要报酬率k—B3 期数n—B4 息税前利润EBIT—B5 无风险报酬率Rf—B6 市场平均报酬率Rm--B7 贝塔系数—B8(预计各种可能资本结构情况下的贝塔系数值) 股东权益价值S—B9 负债价值B—B10 企业价值V—B11 （2）利用单元格或函数建立计算模型。 预计各种可能资本结构情况下的贝塔系数值所对应的下列计算： 必要报酬率k=B3=B6+B8*(B7-B6) 股东权益价值S=B9=(B5-B10*B2)*(1-C2)/B3 企业价值V=B11=B3+B9 预计各种可能资本结构情况下的企业价值最大的就是最佳资本结构。 论述题（30分） 根据学员所在工作单位的实际，写出学习建立财务分析计算模型的意义与作用。 要点： 提高工作效率，减少差错； 更好地为管理服务； 便于利用网络数据，及时处理和提供信息； 便于利用报表数据计算相关财务指标。