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海外直接投资的动机和理论分析 鹧爱 ●论坛● 豆磺爱黼 海外直接投资的动机和理论分析 对,经济贸易大学卢旦下弓. 一 ,海外直接投资的动机分析 海外直接投资的动机有时也称为海外 直接投资的目的,它主要是从必要性的角 度阐明投资者在进行投资决策时所考虑的 主要因素,也就是说明投资者为什么要进 行某一特定类型的投资.由于投资者在进 行对外投资时既受企业本身条件的影响, 也受企业所处的客观社会,经济环境的制 约,而这两方面在内容上存在相当大的差 异,所以导致不同企业的对外投资动机以 及同一企业的不同投资项目的投资的动机 不同.对外直接投资的动机错综复杂,据 调查有20多种,下面就几种主要的加以分 析: 1.市场导向型动机.这种类型投资主 要以巩固,扩大和开辟市场为目的,具体 又可分为以下几种不同的情况: 第一种是,投资企业本来是出口型企 业,但由于东道国或区域性经济集团实行 了贸易保护主义,影响和阻碍了企业的正 常出口,因而企业转为对外投资,在当地 设厂,就地生产就地销售,或者转向没有 受到出口限制的第三国投资生产,再出口 到原有市场所在国. 第二种是,企业对国外某一特定市场 的开拓已达到一定程度,但为了给顾客提 供更多的服务,巩固和扩大其市场占有份 ?R? 额,便在当地直接投资进行生产和销售,或 者在当地投资建立维皓服务和零部件供应 网点. 第三种是,企业为了更好地接近目标 市场,满足当地消费者的需要而进行对外 直接投资,如快餐食品,饮料和食品原料 等商品.这些商品不能久储或不耐长途运 输,为了更好地接近或维持国外销售市场, 企业就不得不在国外投资设立网点.至于 无形商品服务,根本就无法储存或运输,所 以只能通过对外投资在国外设立企业,边 生产边出售边消费. 第四种是,企业的产品在国内市场的 进一步发展受到限制,这就需要对外投资, 开发国外市场,寻求新的市场需求.总之, 市场方面的考虑在对外投资决策中占据主 导地位. 2.降低成本导向型动机.出于这种动 机所进行的投资主要是为了得用国外相对 廉价的原材料和各种生产要素,降低企业 的综合生产成本,提高经营效益,保持或 提高企业的竞争能力.这一类投资有以下 几种情况: 一 是出于自然资源方面的考虑.二是 出于利用国外便宜的劳动力和土地等生产 要素方面的考虑.三是出于减少运输成本 方面的考虑.四是出于汇率变动方面的考 虑.五是出于利用各国关税税率的高低来 降低生产成本的考虑.六是出于利用闲置 的或尚未充分利用的设备和工业产权与专 有技术等技术资源方面的考虑. 3.技术与管理导向型动机.这一类投 资的目的是为了获取和利用国外先进的技 术,生产工艺,新产品设计和先进的管理 知识等.有些先进的技术和管理经验通过 公开购买的方式不易得到,于是可以通过 在国外设立合营企业或兼并与收购当地企 业的方式获取.技术与管理导向型投资具 有较强的趋向性,一般集中在发达国家和 发达地区.比如:日本就通过与美国公司 和大学建立合资项目,获取大量美国的尖 端生物工程技术. 4.分散投资风险导向型动机.这种投 资的目的主要是为了分散和减少企业所面 临的各种风险.投资者在社会稳定国家投 资的日的是为寻求政治上的安全感,企业 在这类国家从事生产经营决策的灵活性较 大,同时,这些国家一般不会出现国内骚 动或市场销售状况的突发性变动.但是,企 业的投资如果过分庥中在某个国家或某个 地区或某个行业,一旦遇到风险时.就会 缺少回旋的余地. 企业所要分散的风险主要是政治风 险,同时也包括经济的,自然的和社会文 化方面的风险一般而言,直接投资的这 种动机是出于对国际投资风险的考虑,但 在某些情况下,也有出于国内风险原因而 进行对外投资的,因为它可以带来原材料, 技术,人员以及资金等多元化的供应来源, 从而使企业不受制于一囤国内条件的限 制. 5.优惠政策导向型动机投资者进行 这种类型海外投资的主要目的是为了利用 东道国政府优惠政策和本国政府的鼓励性 政策.东道国政府为了吸引外来投资常会 制定一些对外来投资者的优惠政策,如优 惠的税收和金融政策,优惠的土地使用政 策,以及创造尽可能良好的投资环境等等. 同样,本国政府对海外投资的鼓励性政策 也会刺激和诱发本国企业或个人作出海外 投资的决策 除了以上5种主要的较普遍的国际直 接投资动机之外,还有一些不太普遍的动 机,如全球战略导向型动机,信息导向型 动机,”随大流”型动机,公司决策者个人 偏好型动机,为股东争利导向型动机.等 等 在分析和理解国际直接投资的动机时 应注意以下几个问题: 第一,国际直接投资的动机比较多的 是从必要性的角度分析的,而对可能性方 面考虑的比较少.因而,为了加强对国际 直接投资动机的理解,还应学习和研究一 下国际直接投资的主要理论. 第二,上述各种投资的动机都是