第八章 认股权证和可转换债券.pdf

第八章第八章第八章第八章 认股权证和可转换债券认股权证和可转换债券 第八章 认股权证和可转换债券认股权证和可转换债券 学习要点学习要点 19世纪中叶，出现了商品期权，但是， 期权交易的真正发展是期权交易的真正发展是2020世纪世纪7070年代年代 年，Black Sholes提出了著名的期权定价理 论，为期权的理论和应用作出了重大的贡献。 期权定价理论在财务管理中的应用已经覆盖 到公司投资、筹资等各个方面，并将财务决 策与公司战略有机联系起来策与公司战略有机联系起来。。本章介绍的认本章介绍的认 股权证和可转换债券仅仅是公司筹资时防范 风险而采用的期权衍生工具的一个方面而已。 第八章 认股权证和可转换债券 8.1 认股权证认股权证 8.2 可转换债券 8.1 认股权证（Warrants ）  认股权证的概念和特征  认股权证的价值  认股权证筹资的利弊 （一）认股权证的概念和特征 1. 认股权证概念： 认股权证认股权证 （（WarrantsWarrants ））是公司发行的是公司发行的一种长期股票买种长期股票买 入选择权。是期权的一种表现形式，它赋予投资者在