新编财务管理 第四版 课件全6 2.ppt

六、杜邦财务分析 第二部分 财务分析典型任务 　　杜邦财务分析就是根据某些财务比率之间的内在联系来综合分析公司理财状况的一种方法。其目的就是：找出影响公司理财效益的各方面的原因，从而总结经验教训，为编制下期财务计划打好基础。因其最初由美国杜邦公司创立并成功运用而得名。其分解公式如下： 　　净资产收益率=总资产净利率×权益乘数 =营业净利率×总资产周转率×权益乘数 六、杜邦财务分析 第二部分 财务分析典型任务 　　1．净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的核心。其他各项指标都是围绕这一核心，通过研究彼此间的依存关系来揭示公司的获利能力及其前因后果。 　　2．净资产收益率的高低取决于总资产净利率与权益乘数。 　　总资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强。它是主营业务净利率与总资产周转率的乘积。因此要进一步分析公司的销售成果以及资产运营情况。 　　权益乘数即权益总资产率，是指资产总额与股东权益的比率。反映总资产与所有者权益之间的倍数关系，由股东权益融资的资产比例越大，权益乘数越小。其计算公式如下： 权益乘数=资产÷所有者权益=1÷（1-资产负债率） 六、杜邦财务分析 第二部分 财务分析典型任务 杜邦财务分析体系的基本结构如图所示 。 Thank you! 第二部分 财务分析典型任务 第二部分 财务分析典型任务 【提出任务】 　　以一家上市公司北汽福田汽车为例，说明杜邦分析法的运用。 （资料来源：江苏财经信息网） 　　福田汽车的基本财务数据如下表： 736747.24 215659.54 330580.21 757613.81 12653.92 2002 403967.43 205677.07 306222.94 411224.01 10284.04 2001 全部成本 负债总额 资产总额 销售收入 净利润 年度 AH汽车基本财务数据 单位：万元 第二部分 财务分析典型任务 【提出任务】 该公司2001年和2002年财务比率见下表：? AH汽车财务比率表 2.29 1.34 总资产周转率 0.017 0.025 销售净利率 0.039 0.032 资产净利率 0.652 0.672 资产负债率 2.874 3.049 权益乘数 0.112 0.097 权益净利率 2002 2001 年度 【能力目标】 　　掌握用杜邦财务分析体系进行财务分析。 【知识链接】 　　总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。现将所需用的百利公司有关简化报表列示如下： 第二部分 财务分析典型任务 甲公司资产负债表 甲公司利润表 3500 3770 负债合计 400 400 长期股权投资 230 6910 6800 负债及所有者权益合计 6910 6800 资产合计 3410 3030 所有者权益合计 680 300 未分配利润 230 盈余公积 2500 2500 实收资本 550 500 无形资产 所有者权益： 1800 2100 固定资产 900 1200 长期借款 非流动资产： 非流动负债： 4160 3800 流动资产合计 2600 2570 流动负债合计 2000 1900 存货 100 100 其他应付款 250 200 预付款项 400 300 预收账款 1500 1480 应收账款 1900 2000 应付账款 20 10 交易性金融资产 200 170 短期借款 390 210 货币资金 流动负债： 流动资产： 年末数 年初数 负债与所有者权益 年末数 年初数 资产 第二部分 财务分析典型任务 返回 第二部分 财务分析典型任务 返回 300 268 　减:所得税(税率40%) 750 670 三、利润总额 30 40 　减：营业外支出 10 30 　加：营业外收入 770 680 二、营业利润 30 20 　加：投资收益 160（利息费用100） 120（利息费用80） 　　财务费用 280 180 　　管理费用 200 150 　　销售费用 470 410 　　营业税金及附加 6110 5430 　减：营业成本 450 402 四、净利润 7960 6950 一、营业收入 本年数 上年数 项目 一、偿债能力分析 　　短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 第二部分 财务分析典型任务 （一）短期偿债能力 流动比率 1 　　流动比率是流动资产与流动负债的比率，用于评价企业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。其计算公式为： 流动比率= 一、偿债能力分析 　　短期偿债能力是指企