中级财务管理课件.pptx

中级财务管理;（一）利润最大化 优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。 缺点：①没有考虑利润实现时间和资金时间价值。②没有考虑风险问题。 ③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。 ④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。 每股收益最大化：考虑了投入产出。 ;（二）股东价值最大化 优点：①考虑了风险因素。②在一定程度上能避免企业短期行为。③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点：①通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用。②股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况。③它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益??视不够。;（三）企业价值最大化 优点:①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。②考虑了风险与报酬的关系。③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。④用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。 缺点：①过于理论化，不易操作。②对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。;（四）相关者利益最大化 优点：①有利于企业长期稳