129136571044375000第二章-风险与收益分析.pptVIP

第二章 风险与收益 第一节 风险与收益的基本原理 一、风险的含义与分类 二、资产的收益与收益率 三、资产的风险 四、风险偏好 一、风险的含义与分类 （一）风险的涵义 （二）风险的类别 非系统风险 2. 按照风险的来源，可以分为经营风险和财务风险 二、资产的收益与收益率 ● 收益的表示方法 资产收益率的类型 实际收益率（已实现或确定可实现） 名义收益率（合约标明） 预期收益率（不确定条件下，未来可能实现） 必要收益率（最低必要报酬率） 无风险收益率（无风险利率，短期国债利率） 风险收益率（额外补偿，风险大小与偏好） 预期收益率与风险的衡量 预期收益率的 估计方法 二、资产的风险 （一）资产的风险及其衡量：一般用资产收益率的离散程度衡量 ● 方差和标准差都是从绝对量的角度衡量风险的大小，方差和标准差越大，风险也越大。 【2-4】某公司正考虑以下三个投资项目。A、B为不同的股票，C项目是一家高科技公司，预测资料如下： （1）首先计算期望值并比较其标准差 ?标准离差率（V=?/E）与风险判断 (二）风险控制对策 1、规避风险 2、减少风险 3、转移风险 4、接受风险 四、风险偏好 ? 风险回避者：同收益偏好低风险，同风险偏好高收益；