报表分析2012春第六章(获利能力分析)(最终).ppt

第六章 获利能力分析 第一节 获利能力的影响因素 一、企业的营销能力 二、企业的收现能力 三、企业降低成本费用的能力 四、企业的资产和资本结构 第二节 反映企业获利能力的指标 一、反映企业生产经营业务获利能力的指标 1、销售毛利率 销售毛利率＝（销售毛利÷销货收入）×100％ 销货毛利＝销货收入－销货成本 该指标反映了构成主营业务的商品生产经营的初始获利能力。 该指标具有明显的行业特点。 通过该指标分析，可以揭示企业在定价政策或产品成本控制方面存在的问题。 分析时需关注会计政策（如存货计价方法，折旧计提方法等）对该指标的影响。 2、销售净利率 销售净利率＝（净利润÷销货收入）X100% 3、营业利润率 营业利润率＝（营业利润÷营业收入）×100％ 二、反映资产获利能力的指标 从企业角度看，利润是企业占有并运用一定的资产获得的。企业在一定的时期占有和耗用的资产越少，获取的利润越多，则资产的获利能力越强。衡量资产获利能力的指标指标主要有： 1、总资产收益率 总资产收益率＝息税前利润÷平均资产总额 总资产收益率主要受销售利润率和总资产周转率两个因素影响，可分解为： 总资产收益率＝销售利润率×总资产周转率 销售利润率=息税前利润÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 销售利润率反映了企业控制成本费用的能力，而总资产周转率反映企业利用资产获取销售收入的能力。 在上述因素分解式的基础上，可用因素分析法分析销售利润率和总资产周转率变动对总资产收益率变动的影响。 例：总资产收益率分析：（趋势分析、同业分析、因素分析） 例：A公司有关财务数据如下表所示 A公司近5年总资产收益率 单位：万元 20X1年 20X2年 20X3年 20X4年 20X5年 息税前利润 28412 29644 19652 19899 21188 总资产平均占用额 133065 158942 164399 173432 216806 总资产收益率（%） 21.35 18.65 11.95 11.47 9.77 总资产收益率 （%） 15.52 13.25 8.3 8.02 6.45 （行业平均值） 趋势分析： A公司近5年的总资产收益率呈逐年下降趋势。主要原因资产逐年有较大幅度增长，而息税前利润基本上呈逐年下降趋势。20X4年和20X5年息税前利润虽有小幅回升，但低于这两年资产增长幅度。 同业分析： A公司近5年的总资产收益率均高于行业平均水平，20×1-20×2年的优势地位比较明显。但20×3年总资产收益率下降较快，20x4年和20X5年下降的幅度有所减缓，与行业平均值的变动幅度相差不多，但行业优势地位总体看优势有所削弱。 因素分析： 总资产收益率=销售利润率×资产周转率 20×4年总资产收益率=22.47%×0.5106=11.47% 20×5年总资产收益率=21.65%×0.4514=9.77% 分析对象=9.77%-11.47%=-1.7% 销售利润率变动对总资产收益率的影响： （21.65%-22.47%）×0.5106=-0.42% 资产周转率变动对总资产收益率的影响： 21.65%×（0.4514-0.5106）=-1.28% -0.42%-1.28%=-1.7% 由此可见，20×5年总资产收益率下降是销售利润率和资产周转率下降共同作用的结果，但其主要原因是资产周转率的下降，应分析其原因