商业银行经营管理 教学课件 ppt 作者 孙可娜 主编 第十二章.pptVIP

(一)银行净值变动、持续期缺口与利率变动三者之间的关系 表12-4　银行净值变动、持续期缺口与市场利率变动之间的关系 (二)持续期缺口管理策略 表12-5　某一银行资产负债表 (二)持续期缺口管理策略 表12-6　利率上升1%后该银行资产负债表 (三)持续期缺口管理的优缺点 1.持续期缺口管理的优点2.持续期缺口管理的缺点 1.持续期缺口管理的优点 1)为银行资产负债综合营理，特别是为利率风险管理提供了一个综合性指标。2)持续期缺口是在考虑了每种资产或负债现金流量的时间价值基础上计算出来的，避免了利率敏感性缺口模型中由于时间间隔划分不当出现的问题，从而使持续期缺口模型更具有操作意义。 2.持续期缺口管理的缺点 1)持续期缺口计算中所需要的资产、负债等项目未来现金流的数值较难获取，其计算过程比较复杂，尤其是要对资产、负债重新定价的时间进行分析，这对大多数中小银行来说难以把握。2)使用持续期缺口管理方法还要预测利率变动的时间及其幅度，一般还需要分析贴现率的变动，这使得存续期缺口管理方法的应用遇到很大麻烦。3)存续期间是随着利率变动而变动的。4)西方商业银行在长期的实践中，摸索出了许多行之有效的管理手段和管理方法，这为我国商业银行的经营管理提供了不少经验。5)市场经济有其共同的特征，即市场价格起着重要的调节作用。 三、衍生金融工具与利率风险管理 1.运用远期交易管理利率风险2.运用期货交易管理利率风险3.运用互换交易管理利率风险4.运用期权交易管理利率风险 1.运用远期交易管理利率风险 这种方法比较简单，当银行预期未来的利率要上升时，银行的资产价值要下降，为了防范这种风险，银行可以在现在以现价卖出一份远期合约，即在远期市场上把资产卖出这样，当到期时银行在资产市场价值上的损失正好由在远期上的收益对冲，达到规避利率风险的目的。这种方法在具体运用时，同样要根据银行的资产和负债之间的缺口来具体安排。 2.运用期货交易管理利率风险 在运用期货交易管理利率风险时，根据银行要预防的是利率的上升造成的损失还是下降造成的损失，可以分为空头套期保值和多头套期保值两种方法。多头套期保值是在当期买入期货合约，空头套期保值则是卖出。例如，当银行预期未来利率上涨时，由于资产市场价值要下跌，银行可以在当期以现价卖出以银行所持资产为基础资产的期货，到期时在资产上的损失由期货上的收益对冲。在实际的运用中，银行主要根据缺口操作，一般采用持续期缺口。具体的操作这里不再论述。 3.运用互换交易管理利率风险 对于互换的运用可以用一个例子来说明。假设有两个规模相同的银行，其中A银行的负债为固定利率10％的债券，资产为浮动利率贷款；而B银行的资产为固定利率贷款，负债则为浮动利率债券。假定当前LIBOR利率为6％，两个银行之间都存在缺口，可以通过互换来消除，双方可以约定由B银行向A银行支付10％的固定利率，而A银行向B银行按照LIBOR+4％的利率支付，这就可以将双方的利率风险对冲。这是一个简单的例子，实际运用还要复杂一些。 4.运用期权交易管理利率风险 运用期权交易对冲利率风险的主要原理和期货类似，当银行预测未来利率上涨时，为了避免资产价值的下降造成的损失，银行可以在现在买进看跌期权，这样在期权到期时，如果利率确实上涨，银行履行期权合同，在资产价值上的损失可以由在期权上的收益来弥补；如果利率下降，银行放弃履行期权合同，获得的收益等于资产升值减去期权的价格。具体在运用时同样要根据银行资产负债的缺口情况，同时还要准确计算使利率风险对冲所需要的期权合约的份数。 * 第十二章　利率风险管理 第十二章　利率风险管理 第一节　利率风险的定义及来源第二节　利率风险的测度第三节　利率风险的管理 第一节　利率风险的定义及来源 一、利率风险的定义二、利率风险的来源 一、利率风险的定义 利率风险是指在市场经济环境下，由于市场利率水平变化引起的银行净利息收入和资产负债市场价值波动和下降的风险，它与资产负债结构密切相关。银行的资产和负债的价值大多数都和利率有关，在传统的银行业务下，利差收入是银行收入的主要来源，随着银行业务的发展、资产和负债规模的扩大，利率的变动对于银行的影响更大。 二、利率风险的来源 1.资产和负债在期限上的不匹配2.资产和负债在利率变动上的不匹配3.利率变动引起资产和负债的市场价值变动的不匹配 1.资产和负债在期限上的不匹配 这要分两种基本情况加以分析：资产期限大于负债期限和资产期限小于负债期限。当资产期限大于负债期限时，在负债到期后，为了支持资产，银行需要重新筹集资金，这时负债利率的变化可能引起银行筹资的成本上升，产生再筹资风险，如市场利率的变动引起存款利率上升；反之，当负债期限大于资产期限时，资产到期后，银行需要进行再投资，这时有可能由于市场利率的