投资与理财 教学课件 ppt 作者 张琳 主编 白崇行 李颖 副主编第五章 基金投资.ppt

第五章 基金投资 案例导入：从合伙投资到基金投资 王某做生意攒了一笔钱，想让钱不闲着再生钱。于是他看到了红红火火的股票市场就想投资证券业务，但又苦于自己既无专业知识，又没有精力。在别人的指点下，王某牵头张罗了类似自己情况的十个人合伙投资。他们雇了一个投资高手，对大家组合的资金进行投资增值。其实，这就叫做合伙投资。若把这种投资合作的模式扩大1000倍，甚至10000倍，就是基金。 第一节 基金投资概述 一．基金 1. 基金的概念 基金（Fund）有狭义和广义之分。从狭义上讲，基金是指具有特定的目的和用途的资金。这也是从财务会计的角度来讲的，如固定资产折旧基金，工资基金，住房公积金等。这些都不是我们本书中将要认识与研究的对象。从广义上讲，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金，并具有一定的投资价值，如保险基金，信托投资基金等，主要用于证券投资。 2.基金的产生与发展 证券投资基金起源于19世纪60年代，经历了产生、发展和成熟三个阶段。证券投资基金起源于英国（1868-1920）发展于美国（1921-20世纪70年代），成熟于当前世界。 二．证券投资基金 1.私募基金和公募基金 2.封闭式基金和开放式基金 3.证券投资基金的种类 证券投资基金的种类很多，主要介绍以下常用的十种基金。 （1）货币市场基金是指投资于货币市场上短期（一年内）有价证券的一种基金。 （2）债券基金是指专门投资于债券的基金。 （3）股票型基金是指60%以上的基金资产投资于股票的基金，一般是以普通股为主。 （4）混合基金是指同时投资于股票、债券和货币市场的基金，属于没有明确的投资方向的基金。 （5）认股权证基金是指以认购权证为主要投资对象的基金。 （6）期货基金是以期货为主要投资对象的投资基金。 （7）期权基金是以期权为主要投资对象的投资基金。 （8）指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。 （9）对冲基金是指由金融期货和金融期权衍生工具与金融组织结合以高风险投机为手段并以营利为目的的金融基金。 （10）QDII是Qualified domestic institutional investor （合格的境内投资者）的首字母缩写，是指在一国境内设立，经该国有关部门批准，从事境外证券市场的股票、债券及有关证券业务的证券投资基金。 三、证券投资基金与股票、债券、银行理财产品的投资比较 第二节 证券投资基金的设立、发行和交易 一．投资基金设立的条件与程序 （一）基金设立的条件 1. 主要发起人是按照国家有关规定设立并成立的证券公司、信托公司、基金管理公司。 2. 每个发起人的注册资本要达到规定要求（大于或等于2亿元），主要发起人要有从事证券投资业务三年以上的经历与连续盈利的记录，但基金管理公司除外。 3. 发起人、基金托管人、基金管理人有健全的组织机构和管理制度，经营管理规范，财务状况良好。 4. 基金托管人、基金管理人要有符合要求的营业场所、安全防范设施和业务有关的其他设施和安全保障措施。 （二）基金设立的程序 1. 确立基金发起人、制定基金方案。 2. 提交设立基金的相关文件 3. 监督机构的审核与批准 三、投资基金的发行与交易 （一）基金发行的流程 1. 基金管理公司代表基金发起人在监管机构指定的报刊上发行公告、招募说明书和基金批准等相关文件和披露相关信息。 2. 举办各种路演和基金营销推介活动。 3. 基金发行通过证券营业所网点或者商业银行托管行网点或其他商业银行代销网点渠道。若是封闭式基金的募集期限为三个月，从该基金批准之日起计算。 4. 发行结束后，基金管理人不得动用已募集的资金进行投资，应将对所募集的资金由有资格的机构和个人进行验资，并出具验资报告。 （二）基金的交易流程 1.基金发行募集成功后，若在证券交易所上市，先申请，获准后在交易市场上进行交易活动。 2. 基金的交易单位以标准手数为单位，在证券市场营业场所的交易时间内随时进行委托买卖基金单位。 3. 基金的交易价格以证券交易市场挂牌价格为基础。封闭式基金买卖价格以基金单位的资产净值为基础，结合市场供求关系确定。 （三）投资基金的运作流程 1.投资基金的运作图 （见课本表5-—2） 2.基金主要当事人之间的：“三角关系” 基金份额持有人是基金资产的所有者，对基金资产行使所有权，基金份额持有人委托基金管理人投资，委托基金托管人托管；基金管理人接受委托进行投资管理，监督基金托管人并接受托管人的监督；基金托保人管基金资产，执行投资指令，同时，监督管理人并接受管理人的监督。 （四）基金的变更、终止和清算 1. 基金的变更 2. 基金的终止 3. 基金清算 一、证券投资基金分析 （一）投资环境分析 1. 宏观经济分析（主要经济指标分析） 2. 行业