12年秋-第5章金融资产的投资决策.pptVIP

r的估算存在问题吗？ Corporate Finance Shuming Ren. 5-* Click here for title 第5章　金融资产的投资决策 金融资产的定价原则 债券定价 股票定价 （1）基本原则 5.1 金融资产的定价原则 证券价值 =预期未来现金流的 PV （2）基本程序 估算未来现金流（大小和时点） 使用恰当的利率对未来现金流进行折现 能反映资产的风险 （1）债券的定义 5.2 债券定价 借款者承担某一确定金额债务的凭证，为了支付该笔款项，借款者同意在标明的日期支付利息和本金。 某种国债： 面值（Par Value ）为$1,000 年利率为 6.375% 发行日为2003年1月1日，到期日到2010年12月31日 息票支付（ Coupon payments ）的方式为半年付一次，即6月30日和12月31日付息 （2）纯贴现债券（pure discount bonds，或零息债券）的定价 30年期的零息债券（ zero-coupon bond ） 面值为$1,000 到期收益率（YTM）为 6% 如何定价？ （3）平息债券（level-coupon bonds）的定价 某种国债： 面值（Par Value ）为$1,000 年利率为 6.375% 发行日为2003年1月1日，到期日到2010年12月31日 票面利息（ Coupon pay