2012年债券市场回顾与分析.pptVIP

2012年债券市场回顾与分析 2012年债券市场回顾 宏观经济：2012，从衰退向复苏的过渡 债券市场：供需两旺，债市扩容 2012年债券市场投资策略 2012年债券市场回顾与分析 回顾：市场规模扩大，中债指数大涨 回顾：国债收益率一波三折，整体平坦上行 回顾：信用债收益率先下后上，整体下行 回顾：信用利差收窄 宏观经济：从衰退到复苏的过渡 宏观经济 央行货币政策 消费水平与CPI 经济增长与GDP GDP：全年增速7.8，稳中有进 GDP：投资保持高位，消费占比提升 进出口贡献为负 CPI：今年2.6%，涨幅回落2.8个百分点 CPI：受食品和猪肉价格影响，上行压力不大 货币政策：在经济增长和房地产调控中寻求平衡 货币政策：逆回购成主要调控手段 全年投放1.4万亿 供需两旺，2012，扩容成债市主题 债券供给 国债 企业债 债券需求 其他 金融债 政策性银行债 商业银行 其他 保险机构 基金 证券公司 供需两旺，2012，扩容成债市主题 债券供给：发行规模超8万亿，增幅25.96% 债券需求：机构配置需求走强 2012投资策略：信用债看好，利率债低迷 低等级信用债的牛市 2012投资策略：信用债看好，利率债低迷 低等级信用债的牛市 谢谢！