02国际直接投资理论0.pptVIP

第二章 国际直接投资理论 什么是国际直接投资理论？ 国际直接投资理论是国际经济理论的重要分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，即为什么会发生国际直接投资的理论，因此，也可以称为国际直接投资动因理论。 本讲主要内容： 一、早期国际投资理论 二、西方主流国际投资理论 微观理论（以微观因素为研究视角） 宏观理论（以宏观因素为研究视角） 综合理论（架构宏观与微观的折衷主义） 三、新发展 发展中国家适用理论 中小企业适用理论 第一节 早期国际投资理论 早期的国际直接投资研究是笼统地置于国际资本范畴之中的。 最早的国际直接投资理论源于纳克斯发表于1933年的题为《资本流动的原因和效应》的论文。 纳克斯运用的资本流动的分析思路，即国与国之间的利息差引起资本流动。 国际资本流动的根本原因在于各国利率的差异。 麦克杜格尔模型 该模型由美国经济学家麦克杜格尔于1960年在其有关国际投资的论文中提出来。 假定:世界仅由甲国(对外投资国)和乙国(接受外来投资国)组成,甲国资本充裕,乙国为资本稀缺，资本可以无障碍地在国际间流动，资本受边际产出递减规律支配;两国国内经济均处于完全竞争状态,资本的边际收益率等于资本的边际产出率。 第二节 西方主流投资理论 微观理论 宏观理论 折衷理论 一、微观理论 微观理论是从微观主体，即企业的视角解释和说明国际直接投资的发生机理，具体包括： 1、垄断优势论 2、内部化理论 3、产品生命周期论 4、厂商增长理论 （一）垄断优势论 垄断优势理论（Monopolistic Advantage Theory），是最早研究对外直接投资的独立理论。 1、产生背景 海默于1960年在他的博士论文中首先提出的，是在批判传统的国际资本流动理论的基础上，通过实证研究美国跨国公司对外直接投资实践而建立的。 （二）内部化理论 内部化理论又称市场内部化理论，是由英国雷丁大学的经济学家巴克雷和卡森首先于1960年在《跨国公司的未来》一书中提出的。 跨国公司为什么不利用现存的世界市场，以国际贸易的方式来实现各国企业之间的国际分工，而是以对外直接投资、企业内部贸易来协调公司的国际分工？ 从内部化收益来看，包括： 统一协调所带来的经济效益； 转移价格所带来的经济效益 ； 消除买方不确定性所带来的经济效益； 长期保持技术优势所带来的经济效益； 由于避免政府干预所带来的经济效益。 从内部化的成本来看，它主要包括： 资源成本 通信联络成本 国家风险成本 管理成本 3、评价 （1）内部化理论的贡献 提供了另外一个理论框架并能解释较大范围的跨国公司与对外直接投资行为。 内部化理论分析具有动态性，更接近实际。 内部化理论研究和解释了跨国公司的扩展行为，它被视为国际直接投资的一般理论。 （2）局限性 （三）产品生命周期论 1、背景 美国经济学家、哈佛大学跨国公司研究中心教授维农（1966）在其题为《产品周期中的国际投资和国际贸易》论文中提出该理论。 将企业的垄断优势、产品生命周期及区位因素结合起来，解释国际直接投资的动机、时机与区位选择。 理论假设： 1、消费者偏好依据收入的不同而不同； 2、企业之间及企业与市场之间的沟通或协调的成本随着空间距离的增加而增加； 3、产品生命技术和市场营销方法会经历可以预料的变化； 4、国际技术转让市场存在不完全性。 根据产品生命周期的发展规律，维农提出三阶段模型： 1．新产品阶段 2．成熟阶段 市场对产品的需求量急剧增大，但产品尚没有实行标准化生产，因而追求产品的异质化仍然是投资者避免直接价格竞争的一个途径。 3．标准化阶段 进入标准化阶段，意味着企业拥有的专利保护期已经期满，企业拥有的技术诀窍也已成为公开的秘密。进入标准化阶段，市场上充斥着类似的替代产品，竞争加剧，而竞争的核心是成本问题。 三种类型国家： 1、新产品创新国，通常指发达国家，如美国。 2、较发达国家，如欧洲、日本等国； 3、发展中国家。 2、主要内容 产品生命周期是指产品在市场销售中的兴与衰，即推出新产品，到广泛流行，再到退出市场的全过程。 产品生命周期的发展规律决定了企业必须为占领国外市场而进行对外投资。 二、产品周期论 3、评价 优点： ★从产品技术的角度回答了企业为什么要到国外去投资和为什么能到国外去直接投资，也回答了到什么地方投资的问题。 局限性： ★不能量化地描述事件之间的时间差，对实际决策帮助不大。 ★ 不能很好地解释美国以外其他国家的FDI