利息理论07教学课件.ppt

第八节 可变利率年金的现值和终值 4．例题: 在每年初向一基金投资1000元,为期5年.如果该基金在前两年的年收益率为5%,后三年的年收益率6%,试计算该项投资在第5年末的价值. 5、例题: 在每年初投资1000元,为期5年.如果前两年的投资按年实际利率5%计算,后三年 的投资按年实际利率6%计算,试计算该项投资在第五年末的价值 第四节 年金现值与终值 一、年金现值与终值之间的换算关系 二、年金现值与终值之间的倒数关系 三、练习 第五节 年金在任意时点上的值 年金在支付期限开始前任意时点的值 年金在支付期限内任意时点的值 年金在支付期限结束后任意时点上的值 一、年金在支付期限开始前任意时点的值 1、例题:对于延期m个时期的期末付定期年金,试求其现值. 对于延期m个时期的期末付n期定期年金,其现值用符号 表示. 0 1 2 m m+1 m+n 1 1 1 2、对于延期m个时期的期末付永续年金,用符号 表示 4、例题: 某企业向银行借入一笔款项,银行贷款的年利率为8%,银行规定前10年不用还本付息,但从第11年至第20年每年末偿还本息2000元,问这笔贷款的金额是多少? 例题:某企业向银行借入一笔款项,银行贷款的年利率为8%,银行规定前2年半不用还本付息,但在随后的10年间每年偿还本息2000元,问这笔贷款的金额是多少? 4、年金在支付期限内任意时点上的值(以期末付年金为例) 时期0 1 2 n-2 n-1 n 年金 1 1 1 1 1 年金现值:an 年金终值sn m 、 1 例题:某企业从银行获得一笔贷款,年利率为6%.假设企业每年末向银行偿还20000元,10年后即可以还清贷款的所有本息.如果企业打算在5年零3个月时一次付清所有贷款本息,试计算应该一次性偿还多少. 解:先计算年金在5年末的值即: 20000(s5+a5) 将此值再计算3个月的复利率累积值,即得上述年金在5的零3个月末的值为: 20000(s5+a5) (1+i)0.25 =20000(5.6371+4.2124)(1+0.06)0.25 =199880(元) 5、年金在支付期限结束后任意时点上的值(以期末付年金为例) 时期0 1 2 n-2 n-1 n 年金 1 1 1 1 1 年金现值:an 年金终值sn n+m 例题:一份保险合同规定,年金受益人可以在每年末从保险公司领取2000元,一共领取10年(年金受益人死亡后由其继承人继续领取,直至10年期满).受益人希望将这笔年金暂时存在保险公司,并在第15年末一次性领取作为儿子的学费.如果保险公司同意按5%的年复利率支付利息,那么保险公司在第15末应该一次性支付多少? 第七节　时间问题的求解 　任何一个年金问题都包括下述三个变量： 　（１）年金的现值或终值； 　（２）年金的支付次数n; 　（３）利率i. 一、当已知年金的现值为an=A，利率为i时，计算未知时间n的方程为： 二、当已知年金的终值为sn=S,利率为i时，计算未知时间n的方程为： 三、当求出的时间n不是整数时，这意味着经过整数个时期的付款之后，还需进行一次额外的付款． 时期 年金 ４ ５ 4.5 x w Y ① ② 非正规日期付款的处理 四、例题: 投资者将其20000元存入某基金,希望在每年末领取1000元,假设基金的年收益为4.5%,试计算投资者最多可以领取多长时间. (1)假设领取时间为第53年的0.3114×365=114(天),领取金额为W,则计算W的方程为: (3)如果将这笔小额付款W推迟至53年末领取,假设领取金额为Y,则Y的值为: Y=W(1+0.045)1-0.3114 =316.14(元) 五、例题: 投资者每年初向一种基金存入5000元,打算积存到200000元时,购买基金的年实际利率为6%,投资者经过多长时间才可积存到200000元.