平安银行深度_零售黑马的转型进阶之路.pdfVIP

Table_Tit le 用户上传 更多请查看研报客 Table_BaseI nfo 2019 年07 月07 日 公司深度分析 平安银行 （000001.SZ） 证券研究报告 股份制银行 平安银行深度：零售黑马的转型进阶之路 投资评级 买入-A 平安银行自 2016 年底确立零售转型战略以来，围绕“科技引领、零售突破、对 公做精”的策略方针，分阶段、有计划地向智能化零售银行的长期目标推进。 维持评级 2017-2018 年起步阶段，优先实现科技引领、零售做大、对公瘦身： 6 个月目标价： 15.4 元 股价（2019-07-05） 13.92 元  科技引领：加强金融科技建设和业务前端应用，把握互联网弯道超车机遇； Table_M ar ketInfo  零售做大：战略上模仿招行打造零售生态体系，将客户留在自身零售业务闭 交易数据 总市值（百万元） 239,012.13 环内，并在信贷资源方面给予零售空前力度的支持；战术上，深谙客户引入 流通市值（百万元） 239,009.84 是后续一切服务加载的基础，故确立三大尖兵产品——信用卡、新一贷、汽 总股本（百万股） 17,170.41 融贷为“排头兵”，做大客群，圈占份额，为品牌造势。截至2018 年末，平 流通股本（百万股） 17,170.25 安银行零售贷款余额、零售收入、零售利润占比均高居同业榜首。 12 个月价格区间 8.70/14.73 元  对公瘦身：加大不良暴露与处臵力度，尽快解决存量包袱，问题资产清理完 Tabl e_Chart 股价表现 成前放缓增量投放，即“守好后门，再开前门”。2018 年末，前期存量资产 不良暴露率已达11.82% ，各项资产质量指标已基本回归行业均值，关注率和