商业贸易行业深度报告_消费企稳回升_关注效率改善龙头.pdfVIP

研报客 [Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] /商业贸易 发布时间：2019-06-28 证券研究报告 / 行业深度报告 同步大势 上次评级： 同步大势 消费企稳回升，关注效率改善龙头 报告摘要： 历史收益率曲线[Table_PicQuote] [Table_Summary]政策托底，消费有所复苏。随着中美贸易摩擦的逐渐升级，国际经 商业贸易 沪深300 济形式恶化，出口对于GDP 增长的贡献将进一步削弱。政府认识到， 18% 10% 充分挖掘和释放消费潜力，促进形成强大国内市场，使消费成为中 2% -6% 国经济增长的重要支撑，已经成为普遍共识。自2018 年以来，政府 -14% -22% 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 / / / / 1 1 1 / / / / / 8 8 8 8 / / / 9 9 9 9 9 相继出台相关政策。着力提高居民消费能力和消费意愿。 1 1 1 1 8 8 8 1 1 1 1 1 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 2 2 2 2 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 超市行业：生鲜价格上涨推动 CPI 持续上行，通胀提升利好超市同 涨跌幅（% ） 1M 3M 12M