金融风险管理汇总.pptVIP

第一章 总论 一. 金融风险管理理论与实践的发展与演变 一)金融风险概述 1.金融风险的概念 金融风险是指由于经济活动的不确定性而导致资金在筹措和运用中受到损失的可能性. 金融风险是金融活动的内在属性.只要存在金融活动,就必然存在金融风险,金融活动的不确定性是金融风险产生的根源. 金融风险的特征:普遍性,客观性,可控性,隐蔽性,叠加性,扩散性 美国次贷危机向全球传递的主要原因：（思考） 1）美国次贷危机爆发的直接诱因是国际商品牛市，全球型通涨和利率持续上升。 2）次贷危机转化为全球性的金融危机则是西方国家金融创新过渡，在衍生品创新方面走得太远所致。 3）在全球性的金融危机迅速漫延过程中，CDO与CDS成为罪魁祸首。 4）尤其是CDO的大量发量和其设计的机制缺陷充分反映了加强必要的金融监管的重要性。 CDO：是指担保债务凭证(CDO)是债务债券抵押产品，把所有的抵押打包在一起，并且进行重新的包装，再以产品的形式推放到市场。 CDS：是指信用违约互换，CDS买方定期向CDS卖方支付一定费用，一旦信用主体出现违约，则CDS卖方将有义务以现金形式补偿。 CDS与保险运行机制的差异（思考） 1）CDS是互换产品。 2）CDS的发行者是金融机构，保险的承保者限于保险公司。 3）保险的投保者对象严格限制；CDS的购买者可以更广泛的对象。 4）投保的对象是真实的，CDS的发行可以是名义的。 第二章 证券业风险管理 第一节 证券投资的风险管理 一. 证券投资概述 二.债券风险投资风险管理 一)企业债券的风险来源（思考） 1.信用风险,又称违约风险.是指由于债券的发行者不能按约定还本付息,给投资者带来的风险. 2.经营风险. 3.利率风险.债券价格对市场利率最敏感,利率上升,会导致债券价格下跌.给投资者造成损失. 4.购买力风险.通货膨胀引起回收货币的购买力下降,从而给投资者带来风险. 5.流动性风险.不能按计划随时变现的风险. 6.再投资风险：是指各期债券利息不能以原有投资收益率水平进行再投资的风险。 . 7.税收政策风险. (1)回避风险原则 (2)减少风险原则 (3)留置风险原则 (4)共担风险原则 2.风险控制技巧 (1)判断自己的风险承担能力:风险偏好?财力?(现有能力,融资能力,变现能力) (2)股票投资能分散投资,利用衍生工具冲抵风险（原因） (3)正确认识与度量风险: 股价与股票投资风险?自己度量风险,不以市场为转移.一次投资风险,再投资风险? 在风险得到充分释放后留置风险 第二节 券商风险管理 摩根斯坦利则认为，风险是金融机构业务固有特性，与金融机构相伴而生。金融机构在经营活动中会涉及各种各样的风险，如何恰当而有效地识别、评价、检测和控制每一种风险，对其经营业绩和长期发展关系重大。公司的风险管理是一个多方面的问题，是一个与有关的专业产品和市场不断地进行信息交流，并作出评价的独立监管过程。 ? 这些基本的风险管理原则既是其长期进行风险管理的经验的总结，也是其实施风险管理的基本知指导原则，在整个风险管理体系中占有十分重要的地位。 国际证券委员会组织的风险类型划分（思考） 国外大型券商风险管理的基本特点 1.公司对风险管理与控制非常重要 推行风险管理文化,风险管理部门的独立性与权威性 2.公司进行积极主动的风险管理,注重于防范于未燃 3.组织结构上建立完善的风险管理系统,在风险识别,管理,及绩效评间建立既相互独立又相互配合的风险管理机制 4.充分发挥专业人士的作用,运用现代风险管理技术进行风险管理 5.针对不同的风险来源及特点,采取相应的风险管理策略 6.注重风险管理系统的层次性,并借助内部会计,内外部审计进行全方位,多层次的风险控制度. 对我国券商风险管理体系建设的借鉴 1.设立风险管理控制机构 (1)风险控制委员会;(2)专家评审委员会;(3)证券投资委员会 2.业务流程控制 一方面,业务部门受财务与行政两线控制,另一方面三线上下对应管理与制约. 3.风险计量模型 4.建立直隶于董事会具有高度独立性和权威性的稽核部门 国内券商案例 一、国内海通证券当前经营中的主要