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不确定条件下的存货决策 财务报表分析 融资与可持续分析 杠杆分析 流动资金管理 投资管理 筹资管理 目 录 项目投资管理 项目投资管理 项目投资管理 不确定条件下的项目投资管理 项目投资灵敏度分析表 项目投资灵敏度分析图 融资租赁决策 固定资产经济寿命管理 固定资产更新决策 财务报表分析 融资与可持续分析 杠杆分析 流动资金管理 投资管理 筹资管理 目 录 加权资本成本 边际资本成本 * 财务报表分析 融资与可持续分析 杠杆分析 流动资金管理 投资管理 筹资管理 目 录 报表项目 总账 明细账 会计凭证 业务单据 财务比率 综合评价 短期偿债能力比率 营运资本=流动资产合计-流动负债合计 流动比率=流动资产合计/流动负债合计 速动比率=（流动资产合计-存货-一年内到期的非流动资产-其他流动资产）/流动负债合计 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债合计 现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债合计 长期偿债能力比率 资产负债率=负债合计/资产总计*100% 产权比率=负债合计/所有者权益（或股东权益）合计 权益乘数=资产总计/所有者权益（或股东权益）合计 长期资本负债率=非流动负债合计/（非流动负债合计+所有者权益（或股东权益）合计）*100% 利息保障倍数=（净利润+财务费用+所得税费用）/财务费用 现金流量利息保障倍数=经营活动产生的现金流量净额/财务费用 经营现金流量与债务比=（经营活动产生的现金流量净额/负债合计）*100％ 资产管理比率 应收账款周转次数=营业收入/应收账款 应收账款周转天数=365/（营业收入/应收账款） 应收账款与收入比=应收账款/营业收入 流动资产周转次数=营业收入/流动资产合计 流动资产周转天数=365/（营业收入/流动资产合计） 流动资产与收入比=流动资产合计/营业收入 盈利能力比率 销售利润率=（净利润/营业收入）*100％ 资产利润率=（净利润/资产总计）*100％ 权益净利率=净利润/所有者权益（或股东权益）合计*100％ 权益净利率=净利润/权益 =净利润/资产总计*资产总计/权益 =净利润/营业收入*营业收入/资产总计*资产总计/权益 传统的杜邦分析 权益净利率 权益乘数 资产利润率 资产周转率 销售净利率 销售收入 净利润 资产 销售收入 资产 负债 非流动资产 流动资产 非流动负债 流动负债 应收账款 货币资金 其他 存货 改进的杜邦分析 利润总额=利润总额+利息-利息 经营利润=（利润总额+利息）*（1-税率） 净利息=利息*（1-税率） 净利润=经营利润-净利息 经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+权益 净经营资产=经营资产-经营负债 净金融负债=金融负债-金融资产 净经营资产=净金融负债+权益 经营利润/权益=经营利润/净经营资产*净经营资产/权益 =净经营资产利润率*（净金融负债+权益）/权益 =净经营资产利润率*（1+净金融负债/权益） =净经营资产利润率+净经营资产利润率*净财务杠杆 净利息/权益=净利息/净金融负债*净金融负债/权益 =净利息率*净财务杠杆 权益净利率=净利润/权益 =经营利润/权益-净利息/权益 =净经营资产利润率+净经营资产利润率*净财务杠杆-净利息率*净财务杠杆 =净经营资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）*净财务杠杆 =净经营资产利润率+经营差异率*净财务杠杆 =净经营资产利润率+杠杆贡献率 净经营资产利润率=经营利润/净经营资产 净经营资产周转次数=销售收入/净经营资产 经营利润率=经营利润/销售收入 净经营资产利润率=经营利润率*净经营资产周转次数 净财务杠杆=净金融负债/权益 净利息率=净利息/净金融负债 经营差异率=净经营资产利润率-净利息率 杠杆贡献率=经营差异率*净财务杠杆 权益净利率 经营