财务管理教学课件(5学分)006第6章----流动资产投资.pptVIP

第六章 流动资产投资 本章主要内容 第一节 现金管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理 第一节 现金管理 现金是指占用在各种货币形态上的资产.包括库存现金、银行存款和一些其他货币资金 内容: 库存现金、银行存款及其他货币资金. 特点: 现金是流动性最强而盈利性是最弱的资产。 一、持有现金的动机与成本 (一)持有现金的动机 1. 交易性动机 2. 预防性动机 3. 投机性动机 (二)现金的持有成本 1.机会成本 2.管理成本 3.短缺成本 4.转换成本 二、现金管理目标与内容 (一)目标 在保证生产经营活动所需现金的同时，尽可能节约现金，减少现金的持有量，而将闲置的现金用于投资以获取一定的投资收益。现金管理就要在降低企业风险与增加收益之间寻求一个平衡点，确定最佳现金余额。 (二)内容 编制现金预算 确定最佳现金余额 现金日常管理 三、现金预算的编制 现金预算通常按年.月.旬.日编制. 常用编制方法是现金收支法. (一)步骤 1.预测现金流入量 2.预测现金流出量 3.确定现金余缺 参见教材P194表6-1 (二)方法 现金余缺额 =期初现金余额+预测现金流入量-预测现金流出 -期末最佳现金余额 =可用现金合计-预测现金流出-最佳现金余额 0余:应归还借款本息或短期投资 0缺:应向银行借款等方式筹资 四、最佳现金余额的确定 (一)现金周转期模式 是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金余额 。 年现金需求额 最佳现金持有量= ——————— 现金周转次数 现金周转次数=360/周转期 现金周转期=应收账款周转期+存货周转期 -应付账款周转期 （二）成本分析模式 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其相关总成本最低时现金余额的一种方法。 运用成本分析模式确定最佳现金余额，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本和短缺成本。 （三）存货模式 存货模式的着眼点也是现金有关成本最低。 在存货模式中，只对机会成本和转换成本予以考虑。而机会成本和转换成本随着现金持有量的变动而呈现出相反的变动趋向，因此，能够使现金的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金余额。 现金的机会成本与转换成本相等时，现金的相关总成本最低，此时的现金持有量为最佳现金余额，即： [例]教材P197例6-3 （四）米勒—奥尔模式 末顿·米勒和丹尼尔·奥尔创建了一种能在现金流入量和现金流出量每日随机波动情况下确定最佳现金余额的控制方法，也称随机模式。对企业来讲，现金需求量往往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金余额的控制范围，即制定出现金余额的上限和下限，将现金余额控制在上下限之内。 五、现金的日常管理 （一）现金回收管理 如何减少客户付款的票据邮寄时间； 如何缩短票据在企业停留的时间； 如何加快现金存入企业银行账户速度。 常用集中银行法和锁箱系统 （二）现金支出管理 运用现金浮游量； 利用商业信用，控制付款时间； 改进工资支付模式； 力争使现金流出与现金流入同步 （三）建立财务结算中心，提高现金使用效率 财务结算中心是由企业内部设立的，办理内部各成员单位现金收付和往来结算业务的资金管理机构。其主要职能: （1）是内部的信贷中心。 （2）是内部资金调剂中心。 （3）是内部结算中心。 （4）是内部资金监控中心。 财务结算中心一般实行收支两条线。各成员单位根据结算中心规定的最高现金限额，将每日超出部分的现金收入转入结算中心设立的专门账户，或全部转入结算中心设立的专门账户，按规定程序拨付支出所需的现金。 这种方法大大减少了企业的闲置现金余额，提高了对现金使用的事前控制能力 . [案例]杭州解百集团的财务结算中心 第二节 应收账款管理 主要内容： 应收账款的功能与成本 应收账款管理的目标与内容 信用政策 应收账款控制 应收账款是指因对外销售产品、材料、提供劳务及其他原因产生的应收而未收的款