公司财务管理第7组Case2ofBrown.ppt

Mini Case 2 第7组 2010年12月18日 第7组 问题1 问题1 问题1 问题1 问题2 问题2 问题2 问题2 问题2 问题2 问题2 问题2 问题2 问题2 Thank You Confidential Confidential 组员： 吴健、陶力、汤志强、张昊、陈迎新、王艺、许谷亮、徐雷 问题1： 讨论在决定适当的长期与短期债务融资组合（供投资扩展项目）时所应考虑的因素。 生产经营以短期借款为主： 优势：简单易得、灵活性和季节性融资需要的高效性，通常短期贷款要比长期的容易获得，比长期借款较少的限制性条款和严格契约，维持未来借款决策的灵活性。 劣势：持续的负债重新谈判或“重置”需求，一些贷款方要求在最短的时期内被全额偿还（清偿期）。 方法：可以持续以较低风险使用短期负债的方法就是用应收账款或存货做担保的循环贷款，随着销售的增长是自发的，这也使得融资需求和融资获得同步发生。 场地与设备投资以长期借款为主： 优势：筹资速度快、借款弹性大、可以发挥财务杠杆作用。 劣势：筹资风险高、比短期借款较多的限制性条款和严格契约，具有严格的契约、固定的贷款预付成本和（或）初始费用时，未来借款决策的灵活性受限。 短期借款和长期借款利息的会计处理： 短期借款利息：每个月计提，计入财务费用。 长期借款利息：一部分予以资本化计入在建工程，在创建期发生的计入长期待摊费用，于开始营业作为开办费一次计入当起损益， 另一部分计入财务费用。 问题2： 论述贷款人在决定是否给予该公司长期贷款时所应考虑的主要因素。 短期借款应考虑的问题： 　　●建立信贷关系 　　借款人经营的合法性和独立性； 　　借款人经营决策者的政治、业务素质和经营能力；借款人经营及产品、商品市场适销情况； 　　借款人资产负债、所有者权益状况及效益情况；借款人与金融机构往来及其信誉情况； 　　借款人隶属关系及资本(股本)构成情况；借款人对外投资及担保情况。 短期借款应考虑的问题： 　　 ■贷款调查 　　申请借款的原因及款项用途； 　　借款人决策者的政治、业务素质，经营能力、管理水平； 　　生产经营(购销)情况及资金运用、财务收支情况，如产成品(或商品)库存及应收账款变化情况；。 　　盈利能力、还贷付息能力； 　　借款人生产经营发展前景和行业发展状况； 　　借款人的信用等级以及借款的合法性、安全性、盈利性；核实抵押物、质物、保证人情况并测定贷款的风险度。  长期借款应考虑的问题： 国家产业、产品和布局政策，财政税收政策，行业发展规划，国家和行业的可行性研究设计标准及参数；银行的信贷政策及贷款管理规定，有关评估规定和参数；政府有权部门对项目立项的批准文件，项目可行性研究报告及有权部门的论证意见；借款人生产经营等有关资料；中央和地方政府有关城市建设规划、环境保护、消防、安全卫生、运输、劳动保护等有关法规和规定。 贷款评估应具备的基本条件 　　符合国家产业、产品及布局政策和投资项目审批程序，可行性研究经权威部门论证； 　　借款人的主要财务指标、项目资金来源及比例符合国家和贷款行规定； 　　项目总投资及投资构成明确，拟采用工艺技术基本定型，拟购进的设备已完成选型和调价； 　　借款人前三年的财务报表及生产经营资料、项目立项批准文件、可行性研究报告等基础资料齐全； 　　具有有关部门或基层行的书面推荐意见。  　　●借款人评价 　　借款人概况：了解借款人的历史沿革、地理位置、产权构成(或所有制)、组织形式、职工人数及构成；分析企业形象、主导产品、在行业和区域经济发展中的地位和作用。对涉及企业体制、主营业务方向、对外投资及诉讼等重要事项应作进一步调查分析。这主要包括： 　　经营者素质评价：了解法定代表人和领导班子成员的经历、业绩、信誉、品德和能力，评价其经营管理水平。 　　经济技术实力评价：了解借款人近三年的总资产、净资产、固定资产、固定资产净值、在建工程、长期投资以及工艺技术装备水平等变化情况，分析借款人近几年业务拓展及经济实力增长情况。 　　资产负债分析：深入了解借款人主要资产负债情况，计算近三年资产负债率、流动比率、速动比率等指标，分析主要资产负债项目的增减变化情况和原因，在综合考虑或有负债的情况下，评价其短期和长期偿债能力。 　　资产运用效率评价：了解借款人近三年的主要生产技术指标和生产能力利用情况，计算生产能力利用率、存货周转率、应收账款周转率等指标，评价资产运用效率。 　　盈利能力分析；了解近三年主要产品产量、质量、成本费用、销售收入、税后利润及创汇等情况，计算产销率、销售利润率等指标，分析影响盈利的原因，评价盈利能力。 　　信用状况评价：了解借款人的基本账户开立、信用等级等情况；近三年短期借款和长期借款本息的偿还情况；贷