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基于金融创新视角下我国金融风险管理策略探究 摘要：过度的金融创新是美国次贷危机的最直接原因，也 给金融风险管理提供了反面教材。本文基于美国次级债引发 的全球金融危机及我国迎来金融创新浪潮的时代背景，分析 金融危机产生的主要原因是金融创新风险管理的缺失，结合 我国目前房地产紧缩政策下的金融风险管理的举措及存在 问题，提出了防范和化解我国金融风险的应对策略。 关键词：金融创新；风险管理；策略研究 中图分类号：F832. 5文献标识码：A文章编号： 1001-828X (2012) 11-0-02 在严酷的行业竞争态势下，金融行业由于缺乏相应的监 管机制，出现了部分银行不择手段揽储、滥发贷款、虚增收 费项目、滥批金融创新业务，保险公司过度追求高回报，证 券、期货公司将股市的投机风险引入银行体系以牟取暴利， 上市公司打着创新口号成为扶贫圈钱的手段等现象，如何防 范这些金融创新引发的风险，采取相应的防范策略保障金融 创新成果，成为金融创新视角下的金融风险管理策略研究的 最主要课题。 一、我国金融创新及风险管理的现状及存在问题分析 我国目前的金融创新及金融风险管理的现状及存在问 题由来已久，不仅具有与美国次贷危机类似的共性，也有由 于自身体制问题引发的特性问题： 1.业内监控机制缺乏对金融创新风险管理的有效控制 能力及创新机制 在业内，业绩考评往往简单的以经营规模作为衡量的唯 一标准，不仅忽视了金融创新的有效性，也忽视了金融产品 升级以及经营规模扩大之后的业务控制。而我国的金融创新 主要采用照搬或者改良国际性的金融衍生产品或者沿用香 港自由贸易模式的金融产品为主，缺乏针对自身投资者习惯 以及经济情况的本土金融产品。在保险行业中，出现了偏离 保险本质而追求高回报的投资型险种，缺少防范风险的创新 意识。由于各个商业银行处于各自为战的状态，金融创新缺 乏统一的整体规划和指导意见，商业银行在做金融创新产品 时往往存在重复开发、交叉混战的状态，不仅浪费了研发资 源，也导致金融产品市场出现同质化恶性竞争的情况。 2?业内操作人员水平参差不齐，没有形成良好的金融创 新及风险管理意识 国内金融创新产品从业人员缺乏良好的金融创新意识， 金融创新缺乏整体性和完整新，风险管理意识不足，风险把 控能力较弱。在进行风险评估时，主要考量信用风险，却未 意识到金融创新产品所带来的资金结构风险，也未将金融创 新风险的意识贯穿到金融创新产品产品管理的全过程。 业内风险管理模式落后，管理方式单一，既不适应国 际变化也不适应国内政策市场 目前存在的金融风险管理主要以单一风险评估的方式 进行，这种管理模式主要依存于原计划经济时代的计划管理 模式，已经不适用于目前与国际接轨的金融创新产品业务风 险管理。例如，国家房地产限购令的出台，不仅使房地产市 场交易萎缩，更有大量的闲散资金进入自由市场寻找机会， 这部分的资金直接增加了金融创新产品的销售，但是很多金 融创新产品自身缺乏盈利点，最终导致盈利水平降低的恶性 循环情况。 业内风险评级制度刻板，信息滞后，没有引入相应的 信息系统进行分析和动态考评 目前很多金融企业的治理及监管结构存在着严重缺陷， 出现信息滞后、风险评级制度死板僵硬，缺乏动态考评机制。 例如有些银行建立了内部稽核部门、内审机构，但却得不到 应有的重视，相关监管人员无法准确把握创新金融工具的风 险管理要点，导致监管失效。目前在保险业中较为常用的是 内部评级制度，多采用打分制度来对企业和个人进行风险评 估，通过选取一定的财务指标和某些定性指标并通过专家判 断权重的方式进行简单的风险评级。这种简易的方法虽然较 为便捷可行，但是却缺乏对应的动态考评，而且考量的是过 去的财务数据和财务报表，缺乏对于风险防范的及时性，可 靠性严重不足。 5?信息披露不足，企业之间缺乏诚信互通的沟通机制 金融行业的风险信息采集主要在于企业上报以及信息 公开的层面上，缺乏相应的信息监管更新机制。而在国内的 信息披露的规范方面，还存在披露内容和形式上的瑕疵。一 部分上市公司存在信息披露的恶意炒作以及渠道不一致等 问题，导致我国金融行业信息披露不充分、不真实，企业与 企业之间缺乏诚信互通的沟通机制，大量的谣言、假消息、 伪造信息掩盖了真实信息，披露信息的质量和数量都远远不 能适应金融创新市场的要求。 二、美国次贷危机的原因分析及对比思考 发生于2008年的美国金融危机，至今仍历历在目。这 次发端于华尔街的美国次债危机，导致贝尔斯登和美林证券 相继被银行收购、雷曼兄弟破产等一系列变故，其总损失高 达114万亿美元，究其原因是由于金融创新产品的失控及风 险管理的失效。分析其形成原因可以给我国的金融风险管理 策略带来以下思考： 首先，在金融创新中，资产证券化发展过快，金融机构 杠杆率过高，最终导致金融产品投