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2019-07-19 发布于湖北
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EC50002 Global Financial Markets Topic 1 Valuation of Future Cash Flows Reading • Bodie, Merton and Cleeton, Financial Economics – Chapter 4 1−2 Outline • Rate of Return • Future Value and Present Value – Compound Interest – Rule of 72 • Perpetuities – Values of consols and stocks • Annuities – Loan Amortisation 1−3 Rate of Return • Percentage change in the value of the investment over a period of time = × 100% = = 0 = − + 0 1−4 Rate of Return • Rate of return on holding a share Dividend P0 P1 P2 Pt 0 1 2 t time − + 0 0, = × 100% 0 1−5 Rate of Return • Rate of return on holding a bond Interest/Coupon P0 P1 P2 Pt 0 1 2 t time