资金筹集的经济分析 .pptVIP

管理学院 刘明珠 第6章 资金筹集的经济分析 企业在发展中经常面临融资需求，企业融资有哪些渠道？ 假设你准备贷款买房，现有A/B两家商业银行为你提供服务，A提供的条件是年利率6％，每月付息；B提供的条件是年利率6.1％，每年付息；如果你准备贷款50万，你会选择哪一家？ 主要内容 6.1资金的来源渠道 6.2筹资成本分析 6.3资金的时间价值 6.1资金的来源渠道 6.1.1权益资本 6.1.2借贷资金 6.1.3项目融资 6.1.1权益资本 是投资主体投入企业或项目的资本。 在我国是指企业或项目主体在工商行政管理部门登记的注册资金。即资本金。 分类：国家资本金、法人资本金、个人资本金以及外商资本金。 6.1.1权益资本 权益资本体现了投资人对企业或项目资产和收益的所有权。 在企业或者项目满足所有债权人后，投资人有权分享利润，同时也要承担企业或项目亏损的风险。 （1）国家财政拨款 以国计民生或大项目多见 （2）企业利润留存 税后利润中提取的公积金和未分配利润 （3）发行股票 通过上市，扩大股东范围，从资本市场筹集资金 （4）外国资本直接投资 中外合资、中外合作和外商独资 国家财政拨款 财政拨款是政府无偿拨付给企业的资金，通常在拨款时明确规定了资金用途。 其资金来源一般为本级政府财政收入。 一般用于公共事业（教育、卫生、交通、市政、科研、国家大中型建设项目等）。 财政部门拨付给企业用于购建固定资产或进行技术改造的专项资金，鼓励企业安置职工就业而给予的奖励款项，拨付企业的粮食定额补贴，拨付企业开展研发活动的研发经费等，均属于财政拨款。 外国资本直接投资 中外合资经营企业和中外合作经营企业，是根据我国法律，按照平等互利原则，经我国政府批准由外商或港、澳、台公司、企业、个人同我国公司、企业共同投资兴办的合营企业。 中外合资经济企业是按股份公司形式设立的“股权式”合营企业。合营双方共同投资，共同经营，共担风险，共负盈亏，按股份红。合营双方由投资数额的大小确定股权，投资数量大，股权就大，在收益分配中所得的份额就多，担负的风险也大。 中外合作经营企业则是一种“契约式“合营企业，双方按协议确定投资方式、各主责任和收益分配比例。这类企业一般由我方提供场地使用权、资源开发权和厂房设施等作为投资，外方合作者提供先进技术、资金和设备作为投资。双方合作期满，按规定，企业的全部资产都归我方所有。 6.1资金的来源渠道 6.1.1权益资本 6.1.2借贷资金 6.1.3项目融资 6.1.2借贷资金 （1）国内银行贷款 （2）国外贷款:外国政府贷款;国际金融组织贷款;出口信贷;国际商业贷款 （3）发行债券 （4）租赁筹资 （1）国内银行贷款 政策性银行和商业银行 长、中、短期贷款（～1年～5年～） 长期贷款种类： 基本建设贷款(能源、交通、原材料) 技术改造贷款 城市建设综合开发企业贷款 农业基础设施及农业资源开发贷款 政策性银行 政策性银行( policy bank / non-commercial bank ) 指那些多由政府创立、参股或保证的，不以营利为目的，专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性融资活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。 商业银行 Commercial Bank。商业银行是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。 我国的商业银行 5家国有商业银行（中、农、工、建、交） 12家中小型股份制商业银行(平安、中信、华夏、招商、光大、民生、浦发、渤海、广发、兴业、恒丰、浙商） 中国邮政储蓄银行 110家城市商业银行 20多家村镇银行以及农村商业银行和乡村银行 中国人民银行（简称央行或人行）是中华人民共和国的中央银行，中华人民共和国国务院组成部门之一。 发行人民币，管理人民币流通。 （2）国外贷款 外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 国际商业贷款 外国政府贷款 外国政府向我国政府提供的长期优惠贷款称为外国政府贷款，或称政府信贷。 偿还期长，利率低，政治性强。 外国政府贷款提供的项目涉及领域 （2）国外贷款 外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 国际商业贷款 国际金融组织贷款 国际货币基金组织(International Monetary Fund IMF) 世界银行（WB） 亚洲开发银行（ADB） 国际农业发展基金（IFAD） 国际货币基金组织(IMF) IMF的成立目的是要稳定各国的货币，以及监察外汇市场。由于IMF不是银行，它不会放款。然而，国际货币基金有储备金，供国家借用，以在短时间内稳定货币，所借款项必须于5年内