第01章、国际财务管理导论.ppt

国际财务管理 第一章、国际财务管理导论 主要内容 了解企业国际化的背景和现状 跨国公司财务管理的目标和内容 控股公司财务管理组织体系 跨国公司 外汇市场 子公司 产品市场 国际金融市场 股息、汇兑和融资 进出口 投资和融资 第一节、企业国际化进程 国际化的主题——具有国际业务的企业 国际企业(international corporations) 跨国公司(multinational enterprises) 国际企业的高级形式 是指一个工商企业，它在两个或更多的国家经营业务，该企业有一个反应企业全球战略经营政策的中央决策体系，企业内部各个实体分享资源、信息并分担责任。 全球公司(global corporations) 一、企业国际化的历史沿革 两个概念 国际直接投资(Foreign Direct Investment, FDI)，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式。 国际间接投资(Foreign Portfolio Equity Investment, FPEI)，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、衍生金融工具等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 历史沿革 17世纪开始，西方出现了以商品贸易为主的国际经营活动； 19世纪中叶，出现了早期的国际投资 以间接投资为主 直接投资为辅，铁路修建，矿山的开采等 两次世界大战期间，仍然以间接投资为主 第二次世界大战后，第三次工业革命，国际直接投资快速发展，导致跨国公司数量的增加 上世纪80年代后，信息技术的发展，金融创新，直接投资，间接投资同步发展，跨国公司飞速发展，成为世界生产的主体，经济趋向全球化。 二、经济全球化的推动力量 贸易和投资的自由化 1997年，发达国家平均关税3.8%，发展中国家平均关税12.5% 产品、技术标准的全球化 经济体制的趋同 信息技术革命 三、企业国际经营的方式 产品出口 对外经济合作 许可经营 特许经营 合资 新建境外子公司 跨国并购 1、产品出口 最基本的国际经营方式 具有投资小、见效快、风险小的特点 是企业迈向国际化的第一步，或者是成熟的控股公司探索新市场的第一步 分为直接出口和间接出口 美国很多著名的跨国公司，象波音、杜邦、通用电器、IBM都有大量的出口业务。 2、对外经济合作 是指向国外提供工程承包、物料采购、技术咨询以及提供劳务和技术服务等服务的经营方式，对外进行经济合作。 3、许可经营 是指国内企业通过向国外方提供技术（包括版权、专利、商标或商号名称等）来换取使用费的经营方式。 4、特许经营 是一种特殊的许可经营方式 许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售和培训等取得定期特许使用费。 麦当劳、肯德鸡 5、合资企业 是指来自不同国家的两个或多个企业通过在一个独立企业中分别拥有一定比例的所有权进行合作经营的方式。 可以发挥各自的比较优势（汽车） 有时也是一家跨国公司进入某国市场的唯一方法 6、新建外国子公司 7、跨国并购 与建立国外子公司相比，跨国并购可以是跨国公司在国外市场上迅速形成成产能力。 目前以成为跨国公司直接投资的主要形式 四、单个企业国际化经营的进程 产品出口 建立国外分支机构进行生产 实行跨国经营 第二节、国际财务管理的目标和内容 一、国际财务管理的目标 国际企业价值的最大化 二、国际财务管理的内容 国际融资的管理 国际投资的管理 国际营运资金的管理 汇率管理和外汇风险管理 国际税收的管理 第三节、跨国公司的组织形式 国际财务管理的控制模式 集权模式 分权模式 总部财务机构 子公司A 子公司B 子公司C 子公司N 投资、筹资、 营运资金管理 财务管理的集权模式 总部财务机构 子公司A 子公司B 子公司C 子公司N 财务管理的分权模式 本级投资、筹资、 营运资金管理 本级投资、筹资、 营运资金管理 本级投资、筹资、 营运资金管理 本级投资、筹资、 营运资金管理 全球战略管理 和监督 * 地区经济一体化，世界经济全球化。 * 财务决策权 * 地区经济一体化，世界经济全球化。 * 财务决策权