企业盈利能力分析(1).pptVIP

第八章 企业盈利能力分析 第一节 盈利能力基本概念 第二节 企业盈利能力的指标分析 第三节 盈利能力与偿债能力的关系 第一节 盈利能力基本概念 一、盈利能力：企业在一定时期内赚取利润的能力。 二、盈利能力分析的目的 1、股东 盈利能力影响获取股息 盈利能力影响股票价格提升 2、债权人 盈利能力的强弱影响企业的偿债能力 3、管理层 利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩 通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题 三、分析盈利能力的意义： 1、有利于投资者进行投资决策； 2、有利于债权人衡量投入资金的安全性； 3、利于政府部门行使社会职能； 4、利于企业职工判断职业的稳定性； 5、利于企业管理人员对企业进行经营管理。 第二节 企业盈利能力的指标分析 一、企业经营盈利能力分析 商品经营盈利能力通常是考虑企业利润与收入或成本之间的比率关系。 反映商品经营盈利能力的指标可分为两类： 1、收入利润率（主营业务利润率、销售毛利率、销售净利率、息税前利润率等） 2、成本利润率（营业成本费用利润率、全部成本费用利润率等） （一）销售毛利率 销售毛利率是销售毛利同销售收入净额的比率。 销售毛利率=(营业收入- 营业成本)/销售收入净额 销售商品的相关处理 现金折扣：债权人为鼓励债务人在规定的期限内付款而做出的债务扣除。 商业折扣：企业为促进商品销售而在商品标价上给予的价格扣除。 销售折让：企业因售出商品的质量不合格等原因而在售价上给予的减让。 销售退回：企业售出的商品由于质量、品种不符合要求等原因而发生的退货。 毛利率的变动原因可以分部门、分产品、分顾客群、分销售区域或分推销员进行分析，视分析的目的以及可以取得的资料而定。 ABC公司的报表附注显示的分产品的毛利资料如下： （单位：万元） 音响类产品是该公司的传统产品，目前仍占销售收入的大部分，其毛利率是负值，已失去继续产销的经济价值。 软件类产品毛利率基本持平，销售额略有增长，其毛利约占公司的一半。 数码类产品销售迅速增长，毛利率很高。 应结合市场竞争和公司资源的情况，分析是否可以扩大数码产品和软件产品的产销规模，以及音响产品能否更新换代。如果均无可能，音响类产品的亏损可能继续增加，而数码产品的高毛利可能引来竞争者，预期盈利能力还可能进一步下降。 【计算】 某公司2010年实现利润情况如下：主营业务利润4800万元，其他业务利润87万元，资产减值准备69万元，营业费用420万元，管理费用522万元，营业收入为7200万元，求销售毛利率。 某商品的销售单价是18元，单位成本是12元，本月实现销售25000件，求本月毛利。 已知本年实现的主营业务收入是2000万元，销售数量200万件，单位变动成本6元，固定成本总额为600万元，求本年的营业利润。 （二）销售净利率 1、销售净利率的计算 销售利润率是指净利润与销售收入的比率，通常用百分数表示，其计算公式为： 销售利润率=（净利润÷销售收入）×100％ 销售净利率又被称为“销售利润率”或简称“利润率”。 销售净利率表明1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润。该比率越大则企业的盈利能力越强。 根据ABC公司的财务报表数据： 本年销售利润率=（136÷3000）×100％=4.5333％ 上年销售利润率=（160÷2850）×100％=5.6140％ 变动=4.53333％-5.6140％=-1.0807％ 2、销售净利率的分析 销售利润率的变动是由利润表的各个项目金额变动引起的。 净利率越高，说明企业扩大主营业务规模获得利润的能力越强；可以进行横向和纵向比较；如果比率过高或过低，应进一步分析具体原因。 （1）金额变动分析：本年净利润减少24万元。影响较大的不利因素是：销售成本增加141万元和营业外收入减少27万元。影响较大的有利因素是销售收入增加150万元。 （2）结构比率分析：销售利润率减少了1.08％。影响较大的不利因素是：销售成本率上升0.31％，以及营业外收入比率减少1.03％。 进一步的分析应重点关注金额变动和结构百分比变动较大的项目。 3、各项目分析 确定分析的重点项目之后。需要深入到各项目的内部进一步分析。此时，需要依靠财务报表附注提供的资料，以及其他可以收集到的资料。 通常，销售费用和管理费用的公开披露信息十分有限，外部分析人很难深入分析。财务费用、资产公允价值变动损益、资产减值损失、投资收益和营业外收入的明细资料，在报表附注中均有较