金智塔全球众筹指数CAMFI试行版.pdf

2017 年10 月 金智塔全球众筹指数CAMFI （试行版） 众筹行业经历严冬 ，持续5 个月收缩 指数概要 金智塔全球众筹指数显示：10 月全球众筹行业加剧上月收缩态势，CAMFI 从9 月的94.93 下降至92.97 ，为2017 年8 月以来最低 ，已连续5 个月处于100 分界线以下。 要点归纳 全球众筹行业加剧收缩，CAMFI 连续5 个月处于100 分界线以下 从细分行业来看，债权众筹（网贷）分指数的下降是导致CAMFI 下降的主要原因 从指数维度来看，规模指标的下降是引起CAMFI 下降的主要因素 众筹行业规模持续收缩，各细分行业规模指标下探至2017 年5 月来最低点 众筹行业总体效率延续分化态势，产品众筹行业融资效率指标骤降 塔 智 金 分行业指数体现了行业的分化情况。整体而言，10 月CAMFI 的三大分指数均有所下降，其中债权众筹（网 贷）分指数的下降是导致 CAMFI 下降的主要原因。具体来看，债权众筹（网贷）分指数从 9 月的94.52 下降至 90.56 ，产品众筹分指数从95.88 降至95.16 ，股权众筹分指数亦从94.50 下降至93.92 ，三大众 筹行业收缩程度均进一步加深。 债权众筹（网贷）分指数 ：指数值降至六个月来最低点，严格监管下行业规模进一步收缩是导致其下降的 主要原因。其中，除中国外债权众筹行业规模降幅为 2017 年 5 月以来最大，主要源于中小型平台交易规 模的大幅下降，凸显了市场集中化下的马太效应。而行业融资效率较上月降势稍缓（效率指标由75.80 上 升至 98.9 ），行业透明度由收缩转为扩张（行业透明度指标由86.96 上升至 101.75 ），市场集中化的优势 正在逐步显现。中国债权众筹行业规模降幅与上月大体持平，融资效率持续提升，也正在经历市场和用户 集中的过程。 产品众筹分指数 ：下降主要源于行业融资效率下行。行业规模降幅较上月稍减（规模指标由93.42 上升至 95.74 ），平台集中度提高，分化趋势明显，Kickstarter 和 Indiegogo 两大平台本月融资规模上升而中小 平台平均融资规模下降。从融资效率来看，效率指标骤降（由132.22 下降至80.81 ）表明融资效率由扩张 转为收缩，主要源于本月满标标的数减少和用户热情下降的叠加作用。 股权众筹分指数 ：下降主要源于用户规模的收缩。用户规模指标由97.02 下降至 75.85 ，而与此同时交易 规模与上月基本持平（交易规模指标为 99.28 接近 100 分界线），表明用户群体逐渐趋于集中。更为集中 的用户和更大的笔均投资额促使行业效率指标小幅上升，融资环境正逐步改善。 塔 智 分维度指标体现了指数的变动原因。从规模、效率和透明度三大维度来看， 10 月 CAMFI 指数下行的主 要原因仍为规模指标的持续下降，众筹行业正在经历严冬。具体而言，全球债权、股权、产品三大行业的 金 交易规模与用户规模均持续下行，其中债权众筹的交易及用户规模指标均降至6 个月以来的最低点。各行 业融资效率延续分化态势，其中债权众筹和股权众筹行业的融资效率均有一定程度提升，体现了一定的市 场和用户集中度；而产品众筹行业的融资效率指标则发生骤降 ，融资效率由扩张转为收缩。透明度指标仅 在除中国外债权众筹行业表现为有较大涨幅（透明度指标由86.96 上升至 101.75 ），在其余行业无明显波 动，行业信息公开建设依旧任重道远。 专题：中国网贷行业 与全球市场趋势保持一致，10 月中国网贷 市场进一步收缩，网贷分指数（中国市场）由 9 月的93.28 下降至91.83。 从具体指标来看，10 月中国网贷市场的规 模指标下降至 2017 年 1 月以来最低水平，市 场整体规模持续收缩，其中交易规模和用户规 模均显著下降，而整体融资效率较上月小幅提 升，市场在严格限制规模和违规业务的监管之 下正在逐步走向规范。 中国互联网金融协会于2017 年10 月17 日发布了《互联网金融 信息披露 个体网络借 贷》团体标准，定义并规范了27 项披露指标。 信息披露机制的完善将进一步提高中国网贷市场的信息透明度，从而更有效地保障其健康有序地发展。 编辑备