美的盈利能力分析.pptVIP

美的 原来生活可以更美的 项目 11年 10年 09年 08年 07年 净利润 2,046,279.17 1,001,891.93 649,892.98 693,249.19 549,422.96 期初股东权益 1,001,891.93 649,892.98 693,249.19 549,422.96 250,153.23 期末股东权益 2,046,279.17 1,001,891.93 649,892.98 693,249.19 549,422.96 平均股东权益 1,524,085.55 825,892.46 671,571.09 621,336.08 399,788.10 净资产收益率 1.34 1.21 0.97 1.12 1.37 净资产收益率=净利润/平均股东权益 平均股东权益=（期初股东权益+期末股东权益）/2 单位:人民币千元 对净资产收益率的分析 07-09年净资产收益率下滑，从公司股东角度看，盈利能力出现了下滑趋势。 2007年投资冰箱压缩机项目；第一个海外基地在越南建成投产；合肥冰箱工业园竣工；2008年协议收购小天鹅24.01%的控股股权；??2009年8月公开增发1.89亿股，募集资金29亿；平均股东权益大幅度增加，公司有增资扩股行为使净资产收益率降低。 2010年后净资产收益率增长除了由于利润总额增长，还有由于适应企业所得税变化，由“两年三 减 半”，由“免”到 “ 减 半”的程度。使得净资产收益率上升。 与同行业相比，美的公司的销售净利率波动较大，但总体来说还是处于中间水平。 项目 11年 10年 09年 08年 07年 净利润 2,046,279.17 1,001,891.93 649,892.98 693,249.19 549,422.96 期初资产总额 17,542,045.26 10,246,672.90 8,530,413.04 6,425,838.90 4,783,096.45 期末资产总额 23,570,124.31 17,542,045.26 10,246,672.90 8,530,413.04 6,425,838.90 平均总资产 20,556,084.79 13,894,359.08 9,388,542.97 7,478,125.97 5,604,467.68 总资产收益率 0.10 0.07 0.07 0.09 0.10 总资产收益率=净利润/平均总资产 平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2 单位:人民币千元 对总资产收益率分析 07-10年该指标先降低，主要因为平均资产升高，表明资产利用效果不是很好，整个企业的活力能力减弱，经营管理水平有待提高；而11年该指标回升。 与同行业相比，美的公司的销售净利率波动较大，但总体来说还是处于中间水平。 项目 11年 10年 09年 08年 07年 净利润 2,046,279.17 1,001,891.93 649,892.98 693,249.19 549,422.96 营业收入 3,705,700.99 10,765,861.01 2,720,194.20 323,660.28 258,889.91 销售净利率 0.55 0.10 0.24 2.14 2.12 销售净利率=净利润/营业收入 单位:人民币千元 对销售净利率的分析 07-10年销售净利率下降，营业收入大幅度增加，反映了企业的价格策略以及控制管理成本的能力管理的不是很好。11年回升，营业收入降低，企业的价格策略以及控制管理成本的能力管理有所改善。 与同行业相比，美的公司的销售净利率波动较大，但总体来说还是处于中间水平。 通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。 项目 11年 10年 09年 08年 07年 营业收入 3,705,700.99 10,765,861.01 2,720,194.20 323,660.28 258,889.91 营业成本 3,025,535.61 10,132,465.66 2,379,373.57 63,407.02 43,128.85 毛利率 0.18 0.06 0.13 0.80 0.83 毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入 单位:人民币千元 对毛利率的分析 从企业营销策略来看，因为毛利率降低，盈利空间缩小，但对于公司影响并不是很大。 2009年成立中国营销总部及国际事业部，改革营销渠道； 与历史数值比较，07-10年公司的毛利率显著下降，公司所在行业处于复苏时期，产品成本大幅上升，公司所在行业竞争激烈，在这种情况下公司应该相应的提高价格这种价格的上升