第二十一章-宏观经济学的微观基础.pptVIP

* * * 第二十一章 宏观经济学的微观基础 本章框架结构图 跨期消费决策 　　 消费的随机游走假说 消费函数理论 投资函数理论 企业固定投资 住房投资 最优资本存量的决定 最优资本存量的动态调整 存货投资 货币需求 影响货币需求的主要因素 影响货币需求的其他因素 货币需求的交易理论 一、消费 宏观经济学中，消费是指一国居民对本国和外国生产的最终产品和服务的支出，它是总支出的最大组成部分。比如，在美国，消费支出占总支出的65%左右 　 跨期消费决策 　　美国经济学家欧文·费雪在20世纪30年代提出了关于理性消费者在消费时如何进行跨期选择的理论模型，说明消费者所面临的限制和具有的偏好怎样共同决定了他们的消费和储蓄方面的选择。 （1）跨期预算约束与最优消费选择 　　费雪认为，人们在消费时会受到一些限制，这些约束包括：预算约束（即人们可以为自己进行消费所支出的数额大小）和跨期预算约束（即人们可以为自己在当前消费和未来消费所支付的数额大小）。 　　假定消费者的一生可以分为两个时期：第一个时期是青年时期，第二个时期是老年时期。用y1和c1分别表示消费者在第一个时期的收入和消费，用y2和c2分别表示消费者在第二个时期的收入和消费。再假定消费者有机会进行借贷或储蓄，因此他在任何一个时期的消费都可以大于或小于那一时期的收入。 第一个时期的储蓄或借贷： （ 表示储蓄， 表示借贷），第二个时期的消费： ，其中r为实际利率。因此，可以得到消费者的跨期预算约束为： 当利率为零时，两个时期的总消费等于两个时期的总收入。当利率大于零的正常情况下，未来消费和未来收入可以用(1+r)这个因子进行贴现。跨期预算约束线可以用一条斜率为-(1+r)的一条直线来表示。 跨期消费的预算约束 跨期最优消费选择 可以求出消费者跨期消费最优决策的条件为： 。它的经济含义是，跨期最优选择必须满足两个时期的边际效用之比等于当前消费对未来消费的相对价格。 在消费者跨期均衡点上，当前消费对未来消费的相对价格正好等于消费者心目中当期消费对未来消费的边际替代率。 两个时期消费的最优组合，一定是出现在无差异曲线和跨期预算约束线的切点上，此时无差异曲线的斜率等于跨期预算约束线的斜率。 实际利率变动对消费的影响 由于跨期预算约束线的斜率为-(1+r)，实际利率的上升将会使消费者的跨期预算约束线发生转动，从而改变跨期最优消费选择，这种变化就是微观经济学所分析的替代效应和收入效应。 实际利率r上升对消费的影响 第一期消费减少，第二期消费增加 从替代效应来看，利率上升意味着当前消费相对于未来消费的价格上升了，消费者会用相对“便宜”的未来消费来替代相对“昂贵”的当前消费，因此替代效应的作用是，当前消费减少，未来消费增加。 从收入效应来看，利率上升提高了消费者的实际收入，如果消费者消费的是一种正常商品，实际收入提高意味着消费者整体的消费水平同时提高，因此收入效应的作用是，当前消费和未来消费同时增加。 提高利率的替代效应和收入效应都会提高第二个时期的消费。而对第一个时期的消费来说，则取决于两个效应作用的相对大小。 借贷约束对跨期消费的影响 借贷会使消费者的现期消费大于现期收入，但这是以减少未来收入和消费为代价的。另外，人们是否能够借到贷款在现实中也是受限制的。借贷约束（borrowing constraint）制约了消费者的消费选择,即现期消费不能大于现期收入即c1≤y1 借贷约束对跨期消费的影响 消费的随机游走假说 由美国经济学家罗伯特·霍尔首次提出，认为持久收入假说与理性预期的结合意味着消费的变动遵循随机游走方式。 根据永久收入假说，消费者的收入处于变化当中，并且消费者总是尽最大努力使自己的消费在时间上保持稳定。在任何一个时点，消费者总会根据当下对一生收入的预期选择消费。 理性预期假设表示，人们运用所有可以得到的信息来作出对未来的最优预期。 随着时间的推移，消费者总会根据新获得的信息修正其对一生收入的预期，并相应地调整消费。简单而言，消费的变动反映了消费者一生收入的意外变动。 二、投资 宏观经济学中，投资就是资本存量的增加，是个流量概念。投资是购置物质资本的活动，是总需求的一部分。投资可以分为固定投资与存货投资，其中固定投资又可分为企业固定投资和住房投资两部分。 1．企业固定投资 　　企业固定投资指企业购买的机器、设备、厂房等固定资本，包括净投资和重置投资。净投资是资本存量的净增加，重置投资则是用于购置新机器设备以替代已经磨损而丧失生产能力的机器设备的资本。 　　 （1）最优资本存量的决定 　　最优资本存量是指实际使用资本量的边际成本等于该资本的边际收益时决定的全部投资量。 对于竞争性企业而言，资本的边际