凯里城投企业债券推荐材料.ppt

* 2015年贵州省凯里城镇建设投资有限公司公司债券推介材料 啊啊 目 录 Content 第一章 本期债券概况 第二章 发行人基本情况 发行人概况 区域经济环境 第三章 发行人财务情况及偿债能力 财务情况 发行人优势 偿债保障措施 第四章 债券投资价值分析 第一章 本期债券概况 债券概况 贵州省凯里城镇建设投资有限公司 发行人 2015年贵州省凯里城镇建设投资有限公司公司债券 债券名称 14亿元 发行总额 7年 债券期限 无担保 担保方式 联合资信评估有限公司 AA/AA 信用级别 簿记建档、集中配售 发行方式 凯里市2014年棚户区改造工程项目、凯里市2015年棚户区改造工程项目 募集资金用途 第二章 发行人基本情况 公司名称 贵州省凯里城镇建设投资有限公司 住 所 注册资本 法定代表人 公司性质 10亿元人民币 贵州省凯里市风情大道1号 潘胜洪 有限责任公司（国有控股） 发行人概况 发行人是经黔东南州人民政府批准成立的国有控股企业，是黔东南州及凯里市主要的基础设施投资及建设主体和国有资产运营主体。发行人股东为黔东南州人民政府（51%）、凯里市人民政府（47%）、麻江县人民政府（1%）、贵州凯里经济开发区西区（1%）。 截至2014年12月31日，发行人经审计的资产总计为191.33亿元，负债总计88.00亿元，股东权益合计为103.33亿元；2014年全年发行人实现营业收入6.58亿元，净利润1.98亿元；2014年全年经营活动产生的现金流量净额达到5.25亿元。 凯里市位于贵州东部，是贵州省东部区域性中心城市，黔中经济区五大主要城市中心，黔东南苗族侗族自治州首府，凯里市作为贵州省打造“黔中经济圈”的重要节点城市，是全省对接沿海发达地区的桥头堡、对外开放的排头兵和产业承接的示范区。经过多年发展，凯里市已成为了一座以电子、轻纺、建材为主的新兴工业城市，现为国家乙类对外开放地区。 凯里市有“中国百节之乡”之称，有世界上最长最宽的风雨桥和世界上最大的苗寨。凯里融合了现代化的浪潮与传统的苗侗文化，将现代化与传统化融合，促凯里市成为一座优秀旅游城市。近年来，凯里市大力推进旅游项目建设，积极改善旅游环境，加大旅游宣传营销力度，旅游市场全面激活，旅游经济保持了快速平稳发展态势。旅游收入总量在贵州省31个经济强县中排位第3。 2014年，黔东南州完成地区生产总值701.71亿元，增长14.40%，全年财政总收入达124.22亿元，其中，公共财政预算收入92.63亿元。 2014年，凯里市完成地区生产总值179.57亿元，增长17.40%，位居贵州省第二位。全年财政总收入达53.99亿元，其中，公共财政预算收入38.70亿元。 区域经济环境 第三章 发行人财务情况及偿债能力 财务情况 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 资产总额 191.33 152.14 61.57 其中：流动资产 89.46 82.32 24.03 负债总额 88.00 57.50 11.62 其中：流动负债 41.37 23.50 3.23 所有者权益 103.33 94.64 50.03 营业收入 6.58 6.75 3.56 营业成本 4.36 5.07 2.40 利润总额 2.19 2.18 1.90 净利润 1.98 1.83 1.50 归属于母公司所有者的净利润 1.98 1.89 1.50 经营活动现金净流量 5.25 0.66 2.14 投资活动现金净流量 -26.51 -19.11 -4.32 筹资活动现金净流量 21.05 25.51 11.05 单位：亿元 数据来源：发行人审计报告 主要财务数据 财务情况 主要财务指标 指标 2014年 2013年 2012年 流动比率（倍） 2.16 3.50 7.43 速动比率（倍） 0.88 1.25 5.50 资产负债率（%） 45.99 37.79 18.85 应收账款周转率（次/年） 2.16 6.47 8.19 存货周转率（次/年） 0.08 0.17 0.38 净资产收益率(%) 2.00 2.53 3.00 总资产收益率（%） 1.15 1.71 2.44 负债权益比率（%） 85.16 60.76 23.23 财务情况 资产负债状况 发行人资产规模增长迅速，从2012年末的61.66增长到2014年末的191.33亿元，年均复合增长率为76.16%，其中流动资产规模上升了92.94%，非流动资产规模上升了64.55%。 发行人资产主要由货币资金（18.19亿元）、其他应收款（13.16亿元）、存货（53.01亿元）、投资性房地产（22.69亿元）、在建工程（60.44亿元）、无形资产（14.87亿元）等构成。 截至2014年底，发行人负债总