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别了，雷曼兄弟！ 雷曼兄弟破产对企业财务管理目标选择的启示 目录 1 案情介绍 2 背景知识及分析 3 总结 4 启示 金融海啸波及雷曼兄弟 2008年9月15日，有着158年历史的华尔街老牌投资银行雷曼兄弟轰然倒塌！创下美国历史上最大的破产案。 倒闭前雷曼兄弟资产规模达6390亿美元，业务涉及全球四十多个国家和地区。 从巴伐利亚到华尔街 1850 雷曼兄弟公司正式成立，在成立初期，公司主要从事利润比较丰厚的棉花等商品的贸易 1870 雷曼兄弟公司协助创办了纽约棉花交易所，这是商品期货交易方面的第一次尝试 1887 在纽约证券交易所赢得了交易席位 1889 第一次承销股票发售 1906 雷曼公司由一个贸易商真正转变成为一个证券发行公司 1929 雷曼公司创立，该公司为一家著名的封闭式投资公司 1949 建立了十大非凡投资价值股票名单 1964 协助东京进入美国和欧洲美元市场 1975 收购AbrahamCo.投资银行 1984 被美国运通公司收购并与Shearson公司合并 1986 在伦敦证券交易所赢得交易席位 1988 在东京证券交易所赢得交易席位 1998 雷曼兄弟公司被收入标准普尔500指数 1999 与福达投资（Fidelity Investments）建立战略联盟，为零售股民提供投资与调研服务 与东京-三菱银行建立联盟 2001 雷曼兄弟公司被收入标准普尔100指数，成为阿姆斯特丹股票交易所的一员 辉煌一时，如日中天！ 雷曼兄弟作为美国第四大投资银行，其业务能力受到广泛认可，拥有包括众多世界知名公司的客户群，如阿尔卡特、美国在线时代华纳、戴尔、富士、IBM、英特尔、美国强生、乐金电子、默沙东医药、摩托罗拉、NEC、百事、菲力普莫里斯、壳牌石油、住友银行、及沃尔玛等。 2002年，雷曼兄弟公司开设财富与资产管理分支业务。至2005年，该分支业务管理下的资产总值1750亿美元。 2007年，雷曼兄弟公司净收入、净利润和每股收益连续４年创历史新高。据统计，截至2008年5月，雷曼兄弟公司拥有资产达6390亿美元，持有1105亿美元高级无担保票据、1260亿美元次级无担保票据和50亿美元初级票据。 山雨欲来风满楼 进入2008年，雷曼的处境每况日下： 3月 雷曼兄弟股价大落大起——将裁员5300人 4月 雷曼兄弟旗下三基金步入清算 5月 垂涎0.6市净率——巴克莱议购 6月 二季度亏损28亿——雷曼撤换总裁 7月 股价八年来首次跌破20美元 7月 传高盛操纵股价致贝尔斯登和雷曼兄弟垮台 8月 雷曼兄弟将出售400亿美元资产 9月 高层频频洗牌——资产出售事宜仍未解决 9月 三季度巨亏39亿美元——股价一日暴跌45 9月 雷曼宣布破产——总债务6130亿美元 压死骆驼的最后一根稻草 雷曼兄弟公司在2008年6月16日发布财报称，第二季度（至5月31日）公司亏损28.7亿美元，是公司1994年上市以来首次出现亏损。雷曼净收入为负6.68亿美元，而去年同期为55.1亿美元；亏损28.7亿美元，合每股5.14美元，去年同期则盈利12.6亿美元。 雷曼首席执行官理查德·福尔德（Richard Fuld）承认，亏损是自己的责任，并称已采取相应措施确保不会继续出现如此糟糕的业绩。上周雷曼通过发行新股募得60亿美元资金，并且撤换了公司首席财务官和首席营运官。 雷曼股价2008年以来已经累计下跌60%，由于预计未来业绩将有所好转，6月16日雷曼股价有所反弹。 而根据美国雷曼兄弟公司在9月10日提前发布的第三季财报，巨额亏损大超市场预期。 报告显示，雷曼兄弟第三季度巨亏39亿美元，创下该公司成立158年历史以来最大季度亏损。财报公布之后，雷曼股价应声下挫近7%。雷曼兄弟公司股价从年初超过60美元，到如今7.79美元，短短九个月狂泻近90%，市值仅剩约60亿美元。在从外部投资者获取资金的努力失败后，雷曼兄弟昨天决定出售旗下资产管理部门的多数股权，并分拆价值300亿美元的房地产资产，以期在这场金融危机中生存下来。 雷曼首席执行官理查德·福尔德（Richard Fuld）承认说，公司正处于其158年历史上“最为艰难的时期之一”，但会挺过当前的困境。而分析认为，不排除雷曼兄弟需要政府援手以免破产。 雷曼会成为第二个贝尔斯登么？ 公司计划根据《美国破产法》第11章规定，向纽约南区美国破产法庭申请破产保护。 显然这个消息让市场始料不及，因为在周末，华尔街投资银行们还幻想美国政府的拯救，而一直以来，雷曼兄弟也一直在寻找对其有兴趣的卖价，而今，一切均宣告结束。其董事长理查德 ·富尔德力挽雷曼兄弟于狂澜的英雄壮举也正式宣告失败。就在贝尔斯登