企业经营实战模拟财务报表-(1).pptVIP

企业经营实战模拟财务模块 张展 一、什么是财务报表分析 　　 所谓财务报表分析，是指以会计报表和其他资料为依据和起点，采用专门的方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。 二、财务报表分析的意义 　　一般来说，企业报表的主要使用人有七种，对不同的使用者而言，财务报表分析具有不同的作用。 　　　　报表使用人包括：投资者、债权人 、企业的经营者 、政府管理部门 、供应商、雇员和工会及中介机构（注册会计师、咨询人员） 三、财务报表分析的方法 比较分析法是将实际的数据与特定的标准进行比较，计算出差异，确定其变动方向、数额和幅度，进而说明变动趋势的一种分析方法。 比率分析法是把两个或两个以上相互存在关联的项目加以对比，算出比率，从而反映或揭示企业某一方面财务状况、经营业绩或营运能力的一种专门方法。比率是一种相对数指标。 因素分析法是从数量上确定各种因素变动对某一个指标所产生的影响程度的一种分析方法。 财务分析的基本框架 四、财务报告分析的程序 第二节 财务能力分析 　一、盈利能力分析 盈利能力的比率分析 盈利能力指标 （一）净资产收益率 该指标侧重于从所有者权益的角度来考察和分析企业获取净利的能力是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心。 一般来说该比率越高，说明所有者投入的回报水平将越高。且企业的获利能力越强。　 盈利能力指标 (二)总资产报酬率 息税前利润总额＝利润总额＋利息支出 　　　 ＝净利润＋所得税＋利息支出 一般情况下，该指标越高，说明资产的利用效率越高，获利能力越强。 盈利能力指标 （三）营业利润率 营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，从而获利能力越强。 盈利能力指标 (四)成本费用利润率 该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，获利能力越强。 盈利能力指标 (五)每股收益 该指标是上市公司重要的财务比率。它反映普通股的获利水平。分析时可以进行公司间的比较以评价该公司的相对的盈利能力；可以进行不同时期的比较，反映该公司盈利能力变化趋势等。 ※　注意的问题： （1）每股收益不反映股票所含有的风险。 （2）股票是一个“份数”概念，不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了每股收益的公司间的比较。 盈利能力指标 (六)市盈率 该指标反映投资人对每元净利润所愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。在市价确定的情况下，每股利润越高，市盈率越低，投资风险越小；反之亦然。在每股利润确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大；反之亦然。从横向比较，高市盈率说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景。反之亦然。 ※　注意的问题 （1）该指标不能用于不同行业公司的比较。一般新兴行业市盈率普遍较高，而成熟公司的市盈率普遍较低，这并不说明后者股票没有投资价值 （2）每股收益很小时，市价不会降至零，很高的市盈率往往不能说明任何问题。 （3）净利润受会计政策的影响，从而使公司间的比较受到限制。 （4）市价变动的影响因素很多。因此观察市盈率的长期趋势很重要。一般认为正常的市盈率为20~10 影响盈利能力的特殊项目 （1）已证实某项资产发生了减值或损失。如应收账款已成为坏账； 长期股权投资在权益法下因被投资企业连年亏损而发生持久性贬值等。 （2）经营性租入的固定资产。该项目虽未列入资产负债表，但却将引起租赁费用的发生从而影响未来期间的收益。 （3）企业可能存在的未入账的大额或有负债。如未决诉讼可能引起的赔偿义务；未决税款争议；为其他企业提供的借款担保等。 （4）企业为形成无形资产而发生的研究开发费用。 （5）其他有关事项。 第二节 财务能力分析 　二、偿债能力分析 偿债能力的比率分析 短期偿债能力指标 （一）流动比率 一般来说，企业流动比率高，说明企业短期偿债能力强。一般认为，生产企业合理的流动比率为200%，它说明企业财务状况稳定可靠，除满足日常生产经营所需的流动资金外，还有足够的财力偿付短期的流动负债。 　※　具体运用中应注意的几个问题：  1）流动比率是否合理，不同行业的公司或同一公司在不同时期有不同的标准。比如，工业企业基本上适于上述范围，而商业企业可以低于2，一般在1.5左右是正常的。 2）公司较高的流动比率，可以使人相信该公司有较强的短期偿债能力，但