财务管理——财务分析实战.pptVIP

实战思路 实战任务：分析格力电器的偿债能力、 营运能力、盈利能力、发展能力。 工作步骤： 学习衡量指标 了解数据来源 计算对比 得出结论 一、偿债能力分析 偿债能力：企业对债务的清偿能力 或保证程度，主要看企业是否有足 够的资产来偿付债务。 资产负债表是主要的数据来源。 一、偿债能力分析 1、短期偿债能力衡量指标 (1)营运资金 (2)流动比率 (3)速动比率 (4)现金比率 一、偿债能力分析 1、短期偿债能力衡量指标 (1)营运资金=流动资产-流动负债 一、偿债能力分析 1、短期偿债能力衡量指标 (2)流动比率=流动资产/流动负债 一、偿债能力分析 1、短期偿债能力衡量指标 (3)速动比率=速动资产/流动负债 （速动资产=流动资产-存货） 若A公司300万流动资产中存货有250万 速动比率=（300-250）/200=0.25 一、偿债能力分析 1、短期偿债能力衡量指标 (4)现金比率 =现金/流动负债 （现金包括货币资金及交易性金融资产） 若A公司300万流动资产中有现金20万 现金比率=20/200=0.1 一、偿债能力分析 1、短期偿债能力衡量指标 (1)营运资金=流动资产-流动负债 (2)流动比率=流动资产/流动负债 (3)速动比率=速动资产/流动负债 (4)现金比率=现金/流动负债 格力电器与青岛海尔财务指标对比（对比内容：短期偿债能力指标，对比时间：2013年末） 财务指标数据来源 一、偿债能力分析 2、长期偿债能力衡量指标 (1)资产负债率 (2)产权比率 (3)权益乘数 (4)利息保障倍数 一、偿债能力分析 2、长期偿债能力衡量指标 (1)资产负债率=负债总额/资产总额 一、偿债能力分析 2、长期偿债能力衡量指标 (2)产权比率=负债总额/股东权益总额 一、偿债能力分析 2、长期偿债能力衡量指标 (3)权益乘数=资产/股东权益=1/(1-资产负债率) 一、偿债能力分析 资产负债率、产权比率、权益乘数 这三个指标越高，偿债能力越弱。 一、偿债能力分析 2、长期偿债能力衡量指标 （4）利息保障倍数（已获利息倍数） ＝息税前利润/利息 ＝（净利润+所得税费用+财务费用）/财务费用 数据来源——利润表 实质：反映公司对利息的偿付能力。 若A公司利润表中净利润120万元，财务费用20万元， 所得税费用40万元。 格力电器与青岛海尔财务指标对比（对比内容：长期偿债能力，对比时间：2013年） 二、营运能力分析 营运能力：反映资金的运转效率，主要从 流动资产周转和总资产周转等方面评价资 金周转速度，资金周转越快越好。 重要性：提高资金的周转速度对企业获利 能力的持久增长与偿债能力的不断提高有 着重要影响。 数据来源——资产负债表、利润表 二、营运能力分析 1、应收账款周转速度衡量指标 应收账款周转次数 =营业收入/应收账款平均余额 应收账款周转天数 =计算期天数 /应收账款周转次数 二、营运能力分析 2、存货周转速度衡量指标 存货周转次数=营业成本/存货平均余额 存货周转天数=计算期天数 /存货周转次数 3、流动资产周转速度衡量指标 流动资产周转次数 =营业收入/流动资产平均余额 流动资产周转天数 =计算期天数 /流动资产周转次数 3、固定资产周转速度衡量指标 固定资产周转率 =营业收入/固定资产平均净值 4、总资产周转速度衡量指标 总资产周转率 =营业收入/平均资产总额 格力电器与青岛海尔财务指标对比（对比内容：营运能力，对比时间：2013年） 三、盈利能力分析 盈利能力：企业赚取利润的能力， 可以从不同的角度考察它。 重要性：盈利能力强弱是企业经 营好坏的重要标志。 数据来源：资产负债表、利润表 三、盈利能力分析 1、反映销售盈利能力指标 销售毛利率=毛利/营业收入 毛利=营业收入－营业成本 销售净利率=净利润/营业收入 三、盈利能力分析 2、反映资产盈利能力指标 总资产净利率=净利润/平均资产总额 =销售净利率*总资产周转率 净资产收益率=净利润/平均净资产 =总资产净利率*权益乘数 =销售净利率*总资产周转率*权益乘数 =销售净利率*总资