自有资金对中小企业融资的影响机制.PDFVIP

自有资金对中小企业融资的影响机制 李明芳 陆媛媛 渊中 国 人 民 大 学 商 学 院 北 京 100872冤 】 ， 【摘要 本文在分析中小企业贷款问题相关文献的基础上构建了银行和企业的行为模型 推导出了自有资金对中小企 业融资的两个重要影响机制。 】 【关键词 中小企业 信贷配给 信贷机制 自有资金 虽然中小企业在促进经济发展和创造就业机会方面发挥 ， 针对中小企业抵押不足问题 国内外很多学者研究关系 ， 。 ， 着重大作用 但其在金融系统中获得的贷款融资比重却很低 贷款和信贷担保作为抵押的替代机制 以缓解中小企业信贷 ， ， 本文通过对银行和企业行为的分析 结合我国目前中小企业 难问题。就目前我国现状而言 关系贷款和信贷担保机制对于 ， 。首 和信贷环境的特点 探讨了自有资金对中小企业融资的重要 缓解我国中小企业的信贷配给问题的积极作用十分有限 ， （ =55%），中小银行的业务与 影响机制 提出一些有利于缓解中小企业信贷配给问题的政 先，我国银行业的集中度高 CR4 。 ， 策建议 四大国有商业银行高度雷同 而且我国中小企业存在经营历 一、文献回顾 史短、与银行业务往来少、信用体系不健全、经营管理不规范 ， 。因此， ， 信息经济学领域的有关信贷配给理论认为 由于信贷市 等问题 发展中小银行体系与中小企业间的关系贷款 场上信息的不对称，导致借款企业产生逆向选择和道德风险 很难有效缓解我国中小企业信贷难问题。其次，中小企业信贷 ， ， ， 行为 银行为了最大化其期望利润 会在较低的利率水平上对 担保机制必须以健全的社会信用体系为前提 在目前信用体 。 ， 借贷企业实施信贷配给 系尚未建立的情况下 中小企业第三方担保机制不过是简单 ， 地将信贷风险由银行转嫁给担保机构。无论是商业性还是政 Stiglitz和Weiss（1981）提出经典的S-W信贷配给模型 通 ， ， ， 过分析信息不对称条件下企业的逆向选择行为 证明了垄断 策性担保机构 都很难持续地发展壮大 因此信贷担保机制也 银行的期望利润不是利率的单调递增函数。银行的期望利润 不能真正解决我国中小企业信贷难问题。我们必须在抵押、关 不仅取决于贷款利率，还取决于贷款偿还概率，即信贷风险， 系贷款和第三方担保机制外寻找新的激励机制，引导中小企 。