第四章企业价值评估的收益途径.pptVIP

第四章　企业价值评估的收益法 　　　1.折现方法的理解和运用 　　　2.年金法、分段法　　 　　　3.折现率选择的基本原则，计算方法　 　　　4.保证折现率与收益额之间口径一致的　 　　　　要求和技术处理方法 　　　5.企业收益的界定及不同收益口径的确 　　　　定依据和方法 第一节　收益法的基本原理 　　一、收益法的基本含义 　　收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值，来判断资产 价值的各种评估方法的总称。 　　从理论上讲，收益法是资产评估中较为科学合理的评估方法之一； 　　收益法是依据资产未来预期收益经折现或者本金化处理来估测资产 价值的。 　　二、收益法原理讲解 　　如果你朋友欠你钱2000元，计划归还， 　　方案一：现在就全部归还 　　方案二：现在还1000元，一年后再还1000元， 　　　　　　　　你希望是哪种？ 　　㈠货币时间价值的含义 　　指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 　　㈡相关概念 　　1.复利 　　每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算， 俗称“利滚利”。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如 年、月、日等。除非特别指明，计息期为1年（但是本教材基本上都是年 度的概念）。 　　　2.现值 　　现值的符号记为P，它表示资金发生在某一时间序列（本教材基本 上都是年度）起点时的价值。 　　3.终值 　　终值的符号为