主题策略：非典型“抱团”.pdfVIP

市场策略研究 2019 年7 月8 日 主题策略 非典型“抱团” A 股机构投资者经常“抱团”持仓，本次可能略有不同 个股 近期不少投资者从持仓“抱团”的角度来看待A 股外资持股比例较高的 股票表现持续好于大盘的现象。我们认为仅从“抱团”表象看当前机构 分析员 王汉锋，CFA 持股较为集中的现象可能是不全面的。我们在下半年策略展望中分析了 SAC 执证编号：S0080513080002 A 股近三年来“少数股票的牛市，多数股票的熊市”现象，并在近期发 SFC CE Ref：AND454 布的主题报告《中国A 股的机构化和国际化：还是“散户”市场吗？》 hanfeng.wang@ 中梳理A 股投资者结构机构化与国际化的进展及影响