第二次课-长期投资决策.pptVIP

华南理工大学工商管理学院 邵希娟 资本预算 主要内容 长期投资与短期投资的比较 长期投资决策中关键性的步骤 长期投资决策中DCF法介绍 回收期法、净现值法、 获利能力指数法、内部收益率法 几类特殊的长期投资决策 估计项目的税后现金流 期投资决策中的风险分析 实物期权、情景分析等方法的应用 一、短期投资与长期投资的比较 短、长期投资决策程序的比较 谁提出投资建议？ 谁审批？ 是否需要做可行性分析（报告）？ 大量的调查？ 反复的开会研究？ …… 三、长期投资决策中DCF法介绍 3.1 长期投资决策方法及特点 1、回收期法 2、净现值法 3、获利能力指数法 4、内部收益率法（修正的内部收益率） 3.2 几类特殊的长期投资决策 3.3 不同方法的比较和评价 决策中用到的两个主要的决策变量 1、现金流：这是预期的税后现金流，是估计出来的（介绍方法时，假设该现金流是确定的，以后再就风险作调整） 2、投资者要求的收益率，贴现率：作为贴现率或判断标准，一般用资本成本（筹资资本的成本