金融专业毕业社会调查报告.doc

PAGE PAGE 5 关于对深圳市×投资咨询有限公司 2005年投资基金项目的调查报告 为了更好的了解投资公司内部投资基金的运做情况，本人于2005年2月10日至06年4月2日对深圳市投资咨询有限公司内部投资基金项目的实施情况进行了调查，总体来说，该公司在05年对投资基金项目做了详尽的资金运做计划，并取得了一定的利润，由于采取了积极稳健的策略和规范经营的工作作风，使得投资基金目标顺利完成，然而，公司在对基金的了解和资金组合方面还存在一定的问题，本文就此展开分析，并提出改进的建议。 一、公司概况 深圳市投资咨询有限公司成立于1998年10月18日，办公写字楼两层。公司的主要经营范围有：风险投资、基金管理、资产管理、项目评估、财务顾问、上市策划、专业人员培训等。该公司投资方向主要为基金、环保产业、医药、新能源、新材料等领域的高新技术项目。公司自成立以来已成功运作多个项目。 二、公司的资金运营现状及内部基金投资项目存在的问题 （一）基金回报率下降 将基金投资运用于贷款类的数额为610万元左右，占比73.39%；长期投资类的基金达120万元左右，占比为24.55%。2005年加权实际收益率13.25％。较之2004年6.12%的加权平均实际收益率高了一倍，这说明长于为人理财，但2005年的基金回报率只有1.36％，比之去年的2.97%少了不少，说明自己收获并不多。 公司本身资产负债表中，现金及银行存款、存放同业款项合计年初年末平均余额732万元，利息收入为零，金融企业往来收入2.5万元，年利息收入2.55%，其中存放同业款项年初年末平均余额320万元，年利息收入3.04%。本身的利息收入和支出都为零，说明公司原有负债清理完毕。 （二）资产的分布更加单一 相比较2004年，2005年深圳市投资咨询有限公司基金资产的运用与分布发生了较大的结构变化。2004年基金资产运用无论贷款还是投资基金在期限上全部是短期，暂时闲置的货币资产高达20.75%，并且短期投资占58.11%，而资金来源却全部是长期，资金的来源与运用很不匹配。2005年基金资金来源仍是长期，但长期投资占了36.34％。在资产的分布上，2004年主要在证券方面，贷款与其他方面次之，而2005年集中在其他方面，占76.05％，在证券方面只占23.95％。 （三）“私募基金”的客观存在不可小视 在这样一个背景下，到底对“私募基金”“管”还是“不管”，是“疏”还是“堵”，也是一个制度安排问题。 (四)缺乏成熟正确的投资选择和决策 投资模式虽然已建立，但是其作用远没有得到充分发挥。实践表明，很少从事和创业投资相关的业务，即使是无形资产评估，以及知识产权保护等一般性业务也未能得到广泛深入地发展。同时，深圳市投资咨询有限公司本身由于制度不健全和运营不规范等诸多因素，因而进一步为创业投资业务开展造成了新的风险。注重短期行为，导致低回报甚至损失据国外风险投资的回报统计，风险投资基金的存续期一般在7-10年，在此期间，经理人能够创造25％以上的年平均问报率，但这是基金结束后总体平均的结果。而且在利益驱动下导致一系列的短期行为，包括挪用资金投入证券市场，开展投资银行业务，甚至做房地产以及其他短期见效快的业务和行业，严重背离了风险投资的专业行为。 （五）两权分离难 决策风险大风险投资作为一种特殊的投资方式，最需要依靠经理人的经验和专业素质，投资者对经理人的经营行为不能横加干涉，体现在治理结构方面，就是必须实行所有权与经营权的分离。然而在公司，董事会是公司最高权力机构，投资者可以通过董事会掌控公司投资战略和决策，影响经理人的经营。因此，公司制实行的董事会领导下的总经理负责制，实际上是所有权在很大程度上制约经营权，表现是：增加了公司决策的层次，降低了决策效率；决策过程成为“外行”干预“内行”的过程；大股东通过董事会操控投资行为。 三、提高基金投资项目运作质量的对策 （一）基金投资合理组合 投资的多样化有助于减少资产所面临的风险，所以，基金应当选择多元化的投资工具。考虑到资本市场的发育程度对投资风险的影响，对那些处于高风险运营状态的运营机构可区分不同情况给予警告。 （二）重视和加强人才培养 要通过多渠道、多种形式培养一批既精通基金业务，又有项目投资管理经验的专业管理人员，与此同时积极促进发展基金业务所必不可少的律师、会计师、审计师、资产评估师等服务性人才队伍建设。如发展稀土产业投资基金，需要既懂金融业务，又熟悉稀土情况的人才。因此，必须注重培养进行稀土产业投资基金管理的专门人才，并建立相应的约束监督机制和激励机制，这是发展我区产业投资基金的必要保证。 （三）进一步优化投资环境 要广泛利用多种招商促进手段，为中外企业家搭建信息交流、感情沟通的投资贸易促进平台；强化投资政策导向，优化外资结构；引导外商扩