资管视界PPP结构设计与风险管理.ppt

操作流程 PPP项目筛选 PPP项目交易 结构初步设计 合作机构的选择 PPP结构设计及调整 合同设计 9 8 7 6 绩效评价 运营监管 项目建设 融资安排 项目公司组建 10 操作流程 1 2 3 4 5 Part 03 相关文件解读与PPP结构设计 9 1 2 3 4 5 6 7 8 筛选标准 项目论证 筛选的标准 筛选的条件 Part 03 交易结构初步设计 授权结构 投融资结构 合同结构 监管结构 风险分配结构 投融资结构 投融资结构 Part 03 合作机构的选择 中华人民共和国招投标法 中华人民共和国政府采购法 中华人民共和国招投标法实施条例 各地方政府的招商引资办法 Part 03 01 02 03 04 招投标 竞争性谈判 单一来源采购 询价 05 招商引资 合作机构的选择方式 Part 03 项目公司组建 股权结构 资产结构 公司性质 股东权利 与义务 治理结构 Part 03 相关文件解读与PPP结构设计 结构设计与调整 PPP结构设计及调整 Part 03 项目合同设计 Part 03 项目合同设计 项目合同设计：核心条款 交易结构体现 权利的边界 保障的边界 衔接的边界 交易的边界 交易的风险分担 Part 03 项目合同设计 运营风险 政治风险 建造风险 法律风险 市场收 益风险 财经风险 用合同关键性条款来控制风险 Part 03 项目公司组建 股权结构 资产结构 公司性质 股东权利 与义务 治理结构 Part 03 融资安排 资本金 信贷资金 基金 ABS 撬动资金 Part 03 CONTENTS 关于PPP 4 从文件上来看 Part 04 01 02 有一定收益，但是无法覆盖成本+收益的。——政府补贴 项目自身覆盖成本+收益。 相关文件解读与PPP结构设计 从财务的可行性上来看 Part 04 只要能产生稳定的未来可预期的现金流的基础设施项目均可采用PPP模式。 相关文件解读与PPP结构设计 从实际情况来看 Part 04 01 02 03 收益比较稳定、投资规模比较大、长期合同关系比较清楚、技术发展比较成熟的项目。 具有一定公益性的、收费标准较低的项目，可以以政府补贴的形式引入PPP模式。 将营利性项目、公益性项目、非营利性项目捆绑打包，引入综合型PPP模式。 相关文件解读与PPP结构设计 P P P的实质 Part 04 1 政府购买服务 3 逐步转向强化中长期财政规划 要求从以往单一年度的预算收支管理 2 与深化财税体制改革的方向和目标高度一致 4 P P P的实质 财金【2014】76号文 PPP 相关文件解读与PPP结构设计 几个特殊小问题 01 04 02 03 项目公司资产池组建 能否取得收费权？ 是否能够调价？ 产业基金参与PPP项目 05 PPP项目公司的ABS Part 04 田鹏律师 电话 电邮： tp@ QQ感谢聆听 PPP结构设计与风险管理 CONTENTS 总则 操作流程 几个特殊问题 背景介绍 CONTENTS 背景介绍 1 CONTENTS 总则 2 什么是PPP？ 1 资本合作模式 2 全过程关系 3 以授予特许经营为基础 4 以利益共享和风险分担为特征 5 市场竞争激烈和激励约束机制 6 提高公共产品或服务的质量和供给效率 财政部[2014] 认识PPP Part 02 1 基础设施及公共服务，长期合作关系 3 使用者付费、政府付费 社会资本承担设计、建设、运营、维护 2 负责基础设施及公共服务价格和质量监督 4 PPP 什么是PPP？ 财金[2014]76号文 认识PPP Part 02 公共部门 私营部门 私营部门 所有权/资本投资 相关风险 特许经营权合同 私营部门投资新建或现有基础设施项目，负责运营，合同期内私营企业拥有所有权 风险：政府以预算为基础的收入风险，私营部门基于项目收入的收入风险，私营部门的技术、财务和运营风险 期限：约15——50年 租赁合同 私营部门全面负责提供服务和运营投资，公共部门保留所有权 风险：私营部门收入风险；投资主要由公共部门负责，部分由私营部门负责 期限：约10——30年 管理合同 设施和/或运营管理 公共部门保留所有权 风险：私营部门收入与绩效挂钩；私营部门有限资本投资 期限：约5——15年 服务合同 资产和/或设备维护 公共部门保留所有权 风险：私营部门服务收费； 期限：约1——5年 公私合作 认识PPP Part 02 PPP模型图 合作伙 伴关系 政府 社会资本 合同关系 平等参与、公开透明 政府部门 政府委托的代理部门 其他 投资经营企业 建筑企业 其他 基础设施和公共服务项目 公众利益最大化